文章核心观点 - 美国对伊朗施加关税与军事压力等地缘政治冲突 可能扰乱全球原油供应 特别是伊朗原油出口及霍尔木兹海峡运输 从而抵消国际能源署预测的远期供应过剩 并可能显著推高油价 进而利好油气勘探开发及油服设备行业 [1][2] 全球原油市场供需展望 - 国际能源署预计2026年全球原油市场将进入供应过剩周期 过剩规模达384万桶/日 油价中枢将系统性下移 [1] - 若美伊冲突升级导致伊朗原油出口完全中断 将造成每日200万桶以上的全球供应缺口 [2] 地缘政治风险与潜在影响 - 美国宣布将对与伊朗开展业务往来的任何国家征收25%的关税 [1] - 美国正考虑向中东派遣航母战斗群、发动网络攻击和信息战等多种方案干涉伊朗 并已要求美国公民立即离开伊朗 [1] - 历史经验显示地缘风险对油价冲击显著 2025年6月以色列突袭伊朗后 布油价格单日激增10.28% WTI原油飙涨11.38% [1] - 伊朗目前原油产量超过300万桶/日 出口量约200万桶/日 约占全球供应的3% [1] - 伊朗可能封锁霍尔木兹海峡 该海峡每天运输约1300万桶原油 占全球海上原油运输量的31% 其LNG流量也占全球贸易约20% [1][2] - 对霍尔木兹海峡关闭的担忧会使油价每桶上涨几美元 若海峡完全关闭 油价可能会飙升10到20美元 [2] - 若伊朗原油出口完全中断持续半年 布伦特原油价格可能飙升至90-100美元/桶 [2] 对相关行业与市场的影响 - 地缘冲突推高油价预期 将促使油气企业增加勘探开发支出 直接利好油服设备需求 A股相关公司直接受益 [2]