白糖行业 - 2025/26榨季截至1月12日，泰国累计甘蔗入榨量为2309.55万吨，较去年同期的2884.91万吨减少575.36万吨，降幅19.94% [2][5] - 同期泰国甘蔗含糖分为11.77%，较去年同期的11.75%微增0.02%，但产糖率为9.403%，较去年同期的9.551%下降0.148% [2][5] - 同期泰国累计产糖量为217.17万吨，较去年同期的275.53万吨减少58.36万吨，降幅达21.18% [2][5] - 国内现货市场，广西制糖集团报价区间为53105380元/吨，个别下调10元/吨，云南制糖集团报价区间为51405230元/吨，部分下调10元/吨 [2][5] - 原糖方面，泰国压榨进度同比仍偏低，但同比偏低的幅度正在修复，预计随着生产进入中程，进度有望进一步恢复 [2][5] - 国内市场，增产压力与节前补库采购之间暂时取得平衡，下有成本支撑，上有保值压力，预计在补库结束前期价延续震荡 [2][5] 棉花行业 - 周二，ICE美棉期货价格上涨0.03%，报收64.93美分/磅，郑棉主力合约环比上涨1.34%，报收14760元/吨 [7] - 郑棉主力合约持仓环比增加19206手，至83.72万手，棉花3128B现货价格指数报15610元/吨，较前一日上涨245元/吨 [7] - 国际市场，近期海外地缘扰动较多，美国CPI数据未超预期降温，美元指数重新站上99 [7] - 基本面角度，虽然美棉出口装运依旧偏低，但在郑棉-美棉价差下，美棉出口有一定想象空间，或对美棉价格形成支撑 [7] - 国内市场，郑棉主力合约在三连跌后昨日增仓上行，纺织企业对价格回落后的棉花表现出一定承接意愿 [7] - 目前大中小型纺织企业原料库存储备差异相对较大，市场关注节前纺企补货动作 [7] - 综合来看，短期郑棉或在当前位置存在分歧，以宽幅震荡为主，但中长期政策端仍有值得期待的事情，棉价上方或仍有一定空间 [7]