AI应用市场行情表现 - 2025年1月14日，GEO概念带动AI应用板块大幅上涨，石基信息、税友股份涨停，易点天下大涨14.20%，卫宁健康、宝信软件、用友软件、润泽科技等多股涨超5%，科大讯飞、新易盛、中科曙光、紫光股份、拓维信息等跟涨 [1] - 跟踪云计算（930851.CSI）的云计算ETF（159890）当日高开上涨3.39%并获大额净流入，其标的指数中“IT服务+横向通用软件+垂直应用软件”三大行业合计占比约65%，对AI应用有深度布局 [1][6] 算力产业动态与国产替代 - 2026年国产算力将迎来换代，新一代产品算力对标英伟达H100，且国产算力正往超节点方向发展以提升性价比 [3] - 需求端，2026年字节跳动预计投入1500亿元用于全球算力采购，其中国内预计600-650亿元，国产算力份额预计超400亿元；阿里巴巴预计投入超1200亿元，腾讯预计投入超800亿元并已进行首批国产算力采购；三大运营商也预计在2026年加大国产算力采购 [3] - 2020年至2028年，中国智能算力规模预计保持57%的复合年增长率，智算中心持续扩容 [3] AI产业发展阶段与投资逻辑 - AI产业正从以“算力竞赛”为核心的上半场，逐步转入以“应用落地”为主导的下半场 [4] - 2025年以来，AI产业链行情经历了从海外算力到国产算力，再到存力与电力的轮动，AI应用作为下游板块涨幅相对有限，在2026年进入下半场后仍具备较高配置性价比 [4] - AI应用商业模式的加速商业化有望催化新一轮软件端行情 [4] 市场催化剂与事件 - 美国于2025年1月13日放宽了对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定 [3] - 近期GEO概念火爆、高性能DeepSeek-V4即将发布、以及智谱AI与MiniMax相继登陆港股，提振了市场对大模型产业商业模式的信心，带动AI应用股上涨 [4]