市场宏观环境分析 - 地缘政治风险升温 美国总统特朗普取消所有与伊朗官员的会谈 美国国务院要求公民立即离开伊朗 美国防部简报的应对选项“种类广泛”且“远超传统空袭” [2][15] - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7% 核心CPI上涨2.6% 均与前值持平 但受政府“停摆”影响 数据对预测美联储政策的参考价值可能减弱 [2][15] - 市场预期美联储2026年1月按兵不动的概率高达95% 美国10年期国债收益率收于4.175% 10年期与2年期利差为0.647% 均较前一交易日持平 [2][5][15][17] 黄金市场行情与数据 - 2026-01-13沪金主力合约收于1027.18元/克 较前一交易日微涨0.09% 夜盘收于1031.00元/克 较昨日午后收盘上涨0.37% [3][16] - 当日沪金主力合约成交量为41087手 持仓量为129725手 沪金合约总成交量为370792手 较前一交易日下降12.15% [3][6][16][18] - 在Au2602合约上 多头持仓较前一日减少6633手 空头持仓减少4147手 [6][18] - 黄金ETF持仓为1070.80吨 较前一交易日持平 上金所黄金T+d成交量为58002千克 较前一交易日增加1.00% 交收量为11872千克 [7][9][19][21] - 黄金国内溢价为-6.49元/克 [8][20] 白银市场行情与数据 - 2026-01-13沪银主力合约收于21004.00元/千克 较前一交易日上涨0.28% 夜盘收于21943元/千克 较昨日午后收盘大幅上涨4.47% [3][16] - 当日沪银主力合约成交量为1141819手 持仓量为334660手 白银合约总成交量为2382636手 较前一交易日下降3.72% [3][6][16][18] - 在Ag2604合约上 多头持仓增加6499手 空头持仓增加1632手 [6][18] - 白银ETF持仓为16348吨 较前一交易日增加40吨 上金所白银T+d成交量为700304千克 较前一交易日大幅增加70.30% 交收量为3000千克 [7][9][19][21] - 白银国内溢价为-546.66元/千克 [8][20] 金银比价与套利跟踪 - 昨日上期所金银主力合约价格比约为48.90 较前一交易日变动-0.19% 外盘金银比价为54.57 较上一交易日变化-2.90% [8][20] 投资策略观点 - 黄金策略为谨慎偏多 因市场风险情绪滋生可能增强黄金投资需求 预计近期金价以震荡偏强为主 Au2602合约震荡区间或在1010元/克-1050元/克 [10][22] - 白银策略为谨慎偏多 因风险情绪回升 白银价格相较于黄金略微偏强 金银比价有望继续收窄 预计银价维持震荡偏强格局 Ag2604合约震荡区间或在21000元/千克-23000元/千克 [11][23] - 套利策略为逢高做空金银比价 期权策略为暂缓 [12][24]