公司上市与募资计划 - 公司计划于1月16日在北交所首发上会，保荐机构为招商证券 [2] - 计划公开发行不超过5200万股，若全额行使超额配售选择权，发行股数可达5980万股，预计募集资金8.25亿元 [2] - 募集资金将用于三个项目：干式真空泵产业化建设项目（拟使用募集资金2.31亿元）、高端半导体设备扩产及研发中心建设项目（拟使用募集资金4.74亿元）、新一代干式真空泵及大抽速干式螺杆泵研发项目（拟使用募集资金1.21亿元），总投资额12.95亿元 [3] 公司背景与市场地位 - 公司前身为1958年成立的中国科学院沈阳科学仪器研制中心，拥有60余年历史，是国资企业 [3] - 公司是国内集成电路领域出货量最大的干式真空泵制造商，也是唯一在集成电路先进制程实现批量应用的国产企业 [5] - 截至2025年6月30日，公司各类干式真空泵累计出货量超过4万台，其中集成电路领域出货量超3万台 [5] - 2024年，公司干式真空泵在集成电路领域的国内市占率约为12.72% [5] 主营业务与技术实力 - 主营业务聚焦于干式真空泵和真空科学仪器设备的研发、生产和销售 [4] - 干式真空泵是形成洁净真空环境的关键部件，在集成电路15个主要工艺环节中有11个需要使用，占比超过70% [4] - 公司承担过4次“02专项”及13次其他国家级重大科研专项/课题，拥有三个国家级研发平台 [5] - 截至2025年6月30日，公司已获得发明专利100项，参与制定13项国家和行业标准 [5] - 产品已进入长江存储、中芯国际等国内主流晶圆厂，并已通过台积电、英特尔半导体（大连）等国际大厂的测试验证 [5] - 在真空科学仪器设备领域，公司参与了北京正负电子对撞机、上海光源等11项国家重大科技基础设施建设 [5] 财务表现：营收与利润 - 2022年至2024年，公司营业收入从6.98亿元增长至10.82亿元，复合增长率为24.51% [7] - 同期，扣非归母净利润从6186.11万元增长至8787.75万元，复合增长率为19.19% [7] - 归母净利润波动巨大，2022年至2024年分别为4.98亿元、6.00亿元、1.93亿元 [7][9] - 2025年1-6月，营业收入未明确给出，扣非归母净利润为6321.92万元，归母净利润为1.38亿元 [7][9] 财务表现：利润波动原因 - 净利润剧烈波动主要源于持有的金融资产公允价值变动 [9] - 截至2025年6月30日，公司持有拓荆科技1.53%股份和中科信息0.8%股份，公允价值合计7.4亿元，占公司期末资产总额的25.8% [10] - 2022年和2023年，因持有这些股份产生的公允价值变动损益和出售收益合计分别达4.62亿元和5.46亿元 [10] - 2024年净利润回落至1.93亿元，与金融资产收益大幅缩水直接相关 [10] 财务表现：盈利能力与存货 - 2022年至2025年1-6月，公司综合毛利率分别为32.6%、33.02%、29.44%和28.15%，呈下滑趋势 [11] - 同期，同行业可比公司的综合毛利率均值分别为44.09%、41.04%、39.88%和38.3%，公司毛利率显著低于同行均值 [11][13] - 核心产品干式真空泵销售收入占比超70%，其毛利率从2023年的31.58%下降至2025年上半年的24.78% [13][14] - 报告期各期末，公司存货账面价值从2.83亿元增至5.83亿元，占流动资产比例从18.54%升至26% [16] - 备用泵存货跌价准备余额从727.99万元增至2315.11万元，占存货跌价总额比例从12.73%升至39.84% [16] 行业竞争与市场环境 - 干式真空泵市场长期被英国Edwards、日本Ebara等海外厂商垄断 [15] - 随着国内集成电路产业发展，海外厂商加大投入，同时更多国内企业进入，市场竞争加剧，可能导致产品售价下降，毛利率面临压缩风险 [15] - 公司产品在集成电路先进制程的中等、苛刻工艺仅覆盖部分环节，相关产品需待2026年四季度前完成客户测试验证才能批量交付 [16] 公司治理历史 - 公司在股转系统挂牌期间曾三次收到口头警示，涉及信息披露违规、募集资金使用违规及关联交易未履行审议程序并披露等事项 [17]