文章核心观点 - 科创创新药ETF国泰（589720）单日上涨超过1.2%，其跟踪的科创新药指数重点覆盖高研发投入和核心技术突破能力的创新药企，化学CDMO领域的中国公司因综合优势获得市场关注 [1][2] - 国信证券分析认为，中国化学CDMO企业在人才、化学能力、合规产能及知识产权保护方面具备综合优势，行业地位在未来5年内具有较强的不可替代性，同时《生物安全法案》温和落地有望推动CXO板块估值修复 [1] - 中国创新药产业长期向好趋势明显，近年对外授权（BD）交易呈爆发式增长，海外开发进展和临床数据将增强产品商业化的确定性 [1] 行业分析 - 化学CDMO领域：中国企业在人才红利、化学能力、合规产能、知识产权保护方面具有综合优势 [1] - 化学CDMO领域：欧洲生物制药产能建设周期较长，印度企业在知识产权保护力度和高标准合规产能供给稳定性方面存在明显短板 [1] - 化学CDMO领域：中国企业在化学CDMO领域的核心行业地位在未来5年内具备较强的不可替代性 [1] - 生物药CDMO领域：行业增长动力（β）明显，韩国、日本等国的生物药CDMO企业呈现出相较于国内企业更高的收入增速 [1] - 生物药CDMO领域：中国、欧洲、美国、日本、韩国企业同台竞技，但在XDC的CRDMO领域，国内龙头药明合联的全球市场占有率持续提升 [1] - 政策与估值：《生物安全法案》温和落地，CXO板块估值有望修复 [1] - 产业趋势：中国创新药产业已体现出长期向好趋势，近年集中体现在对外授权（BD）交易的爆发式增长 [1] - 产业趋势：对外授权通常只是全球开发的起点，合作伙伴在海外的开发进度及后续全球临床数据的读出可加强产品商业化确定性 [1] 金融产品信息 - 产品表现：科创创新药ETF国泰（589720）在1月14日涨超1.2% [1] - 产品标的：该ETF跟踪的是科创新药指数（950161），该指数单日涨跌幅限制达20% [2] - 指数构成：科创新药指数从医药行业中筛选专注于生物医药、化学制药等领域的创新研发企业作为指数样本 [2] - 指数目标：该指数旨在反映中国医药行业中以科技创新为主导的成长型企业整体表现，重点覆盖具有高研发投入和核心技术突破能力的上市公司证券 [2]