贵金属价格表现 - 2026年开年后，白银现货和期货价格涨幅均已经超过25% [3] - 2025年1月14日亚洲交易时间，现货白银（伦敦银现）首次突破90美元/盎司，报89.745美元/盎司，当日涨3.25% [1] - 同日，COMEX白银期货报89.535美元/盎司，涨3.7% [1] - 2025年全年，伦敦银现货价格实现约150%的年度涨幅，年内累计最大涨幅一度超170% [3] - 同期黄金价格亦上涨，伦敦金现报4620.068美元/盎司，年初至今涨6.98%；COMEX黄金报4623.8美元/盎司，年初至今涨6.73% [4] 价格驱动因素 - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%，数据公布后交易员加大了对美联储较早降息的押注 [4] - 市场预测美联储4月降息的概率从数据发布前的38%升至约42%，受此预期变化影响，白银价格飙升 [4] - 全球库存紧张加剧，机构等多头资金通过ETF和实物交割方式大量增持现货，驱动白银价格偏强运行 [6] - 地缘政治风险若在今年晚些时候缓和，可能抑制对贵金属的对冲需求 [5] 机构观点与预测 - 花旗集团预测，白银将在未来三个月内达到每盎司100美元，并预计牛市在近期将保持不变 [5] - 广发期货预期白银价格中枢将不断上移，但指出原材料成本上升可能抑制工业领域的需求 [6] - 广发期货建议，在短期高波动率风险下，可在75美元上方继续持有多单，但单边操作需谨慎 [6] 相关市场动态 - 有色金属表现强势，伦敦金属交易所（LME）期锡价格突破51000美元，再创历史新高 [6] - 上海期货交易所沪锡期货主力合约触及涨停，涨幅达8% [6]