宏观与市场情绪 - 美国12月CPI数据显示通胀温和 环比涨0.3% 同比2.7% 核心CPI环比0.2% 同比2.6% 均低于分析师预期 强化了市场对美联储今年降息的押注[2] - 市场预计美联储全年降息两次 CME FedWatch工具显示3月降息至少25个基点概率略降至27.4% 但整体消化约50个基点降息幅度[2] - 低利率环境利好风险资产 降低持有成本并吸引资金流入[2] - 中国一揽子财政政策释放利好 国务院会议提出加强贷款支持 完善贴息政策 扩大优质供给以促消费[2] - 美联储降息预期与油价上涨驱动 隔夜伦铝横盘窄幅震荡[1] 铝期货与现货市场表现 - 隔夜伦敦金属交易所(LME)伦铝最新收盘报价3196美元/吨 收涨5美元 涨幅0.16%[1] - 隔夜伦铝成交量30678手 减少5453手 持仓量692683手 增加4800手[1] - 晚间沪铝主力月2603合约最新收盘价报24780元/吨 涨170元 涨幅0.69%[1] - 1月13日长江现货A00铝锭价报24300元/吨 跌40元 广东现货A00铝锭价报24310元/吨 跌90元[1] - 今日现货铝价偏强探涨 参考区间24200 - 25100 元/吨[3] 库存情况 - 伦敦金属交易所(LME)1月13日伦铝最新库存量报494000公吨 较上个交易日减少1825吨 跌幅0.37%[1] - 基本面整体处在弱平衡 库存攀升但压力暂不明显[3] 行业供应基本面 - 国内电解铝产能受限难增产量 政策设定产能天花板[2] - 铝供应以铝水为主 交割品铝锭占比低 供应端利多铝价[2] 行业需求基本面 - 淡季需求趋弱 铝加工企业订单与开工率双降[2] - 铝价上涨致成本传导不畅 终端接受度有限 补货节奏趋于谨慎 促使市场库存去化不畅 预计周内仍有累库预期[2] - 新能源需求爆发将提振铝需求 电动汽车普及 数据中心建设及电网升级正重塑全球金属需求格局[2] - 国内新能源汽车渗透率已超46%[2] 短期价格展望 - 多重利好下铝价将维持偏强运行[2] - 短期市场情绪波动大 铝价或高位震荡[3]