公司业绩与市场地位 - 公司2024年营收为53.91亿元，较2023年的53.81亿元微增0.18%，已连续三年实现增长，距离2020年54.03亿元的历史峰值仅差0.12亿元 [1][3] - 公司长期占据中国辣椒酱市场约五分之一的份额，稳居行业第一 [8] - 在创始人被传于2019年回归经营后，公司业绩止跌回升，但公司工作人员表示产品生产工艺和配料从未改变，且创始人一直都在公司 [1][3] 公司治理与品牌形象 - 公司创始人陶华碧被行业分析师视为公司品质的“人格化象征”和品牌的“定海神针”，其个人形象与品牌深度绑定 [4] - 公司实际控制人为创始人次子李妙行，持股51%，长子李贵山持股49%，创始人陶华碧已于2014年6月退出股东阵营 [3] - 公司曾因在成本压力下更换辣椒原料导致口味变化，引发部分消费者抵制，并造成2017年、2018年连续两年业绩下滑 [3] 营销与渠道策略 - 公司在线上营销方面处于“断网”状态，官方微信公众号已断更三年多，官方微博因资质未年审无法查看，抖音官方账号近两年保持“年更”模式，最近一年无直播记录 [1][5][6] - 公司拥有庞大且严格的线下经销网络，不设直营，采用地区总经销模式，并严格执行现款交易的财务管理模式 [7] - 行业分析师认为，公司“断网”是将资源从线上博弈中抽离，专注于巩固其难以被复制的线下渠道优势，是一种务实的策略 [7] 行业竞争格局 - 辣酱赛道已演变为多元化竞争格局，虎邦、饭爷、川娃子等品牌通过细分场景、外卖渠道、网红营销等差异化方式，已在各自领域站稳脚跟 [7] - 对比线上渠道，天猫老干妈旗舰店拥有44.1万粉丝，而竞争对手吉香居、川娃子、虎邦的旗舰店粉丝数分别为123万、70.5万和48.7万 [6] - 尽管新兴品牌会分流部分追求新奇、便捷的年轻客群，但短期内它们在国民度口碑和全渠道渗透上，尚无法撼动公司的市场地位 [7]