市场情绪与资金流向 - 投资者正加大对中国股票和货币的押注，资金更果断地转向中国资产[1] - 全球投资公司如高盛集团、法巴伯恩斯坦集团已上调对全球第二大股票市场的评估[1] - 市场参与者加倍看好人民币，花旗集团、法国巴黎银行资产管理公司和美国银行等机构均看好人民币[1] - 周二中国A股成交额达到创纪录的3.65万亿元（约5230亿美元），远高于过去五年1.13万亿元的日均成交额[10] 股市表现与估值 - 追踪香港上市中国公司股票的一项关键指标去年上涨超过22%，成为全球表现最佳的主要指数之一[4] - 股汇双升行情延续至新年，A股飙升至四年高点[6] - 恒生中国企业指数目前的远期市盈率为10.7倍，而标普500指数为22.3倍，明晟亚太指数为15.3倍[7] - 高盛将沪深300指数的年末目标点位上调至5200点，这意味着较周二收盘价有9%的上涨空间[7] - 高盛上调对中国盈利增长的预测，预计将从2025年的4%加速至2026年和2027年的14%[7] 人民币汇率走势 - 人民币兑美元汇率在2025年升值超过4%，为五年来的最大年度涨幅[4] - 这是自2017年以来中国股市和人民币首次同步上涨[4][5] - 人民币汇率持续强于备受关注的1美元兑7元关口[6] - 部分机构预测今年人民币兑美元汇率可能升至6.25[1] - 花旗集团预计人民币在6至12个月内兑美元升值至6.8[11] - 高盛在去年11月给出的12个月预测为6.85，美国银行预测今年将达到6.8[11] - 法国巴黎银行资产管理公司预计美元兑人民币汇率今年将滑落至6.5-6.8区间[11] - Eurizon SLJ资本公司预计2026年底将达到6.25[11] 看涨逻辑与驱动因素 - 全球投资公司看涨理由包括估值具备吸引力、产业政策支持以及乐观的盈利前景[1] - 高盛看涨理由包括“人工智能货币化、政策刺激和流动性过剩”[7] - 更坚挺的人民币可以通过改善以美元计算的回报和风险情绪来帮助股市，同时由盈利和信心驱动的真正股票资金流入可以支持货币[4] - 中国去年经历了罕见的股市与汇市同步上涨，这一良性循环可能进一步提振对中国资产的信心[1] - 全球第二大经济体的部分领域展现出出人意料的韧性，包括出口蓬勃发展、制造业活动复苏以及银行体系保持稳定[1] - 人工智能领域的突破和贸易紧张局势的缓解在去年初期为股市提供了支撑[11] - 人民币升势在去年12月加快扩大了投资者的乐观情绪[11] - 人民币在近期有升值空间，以反映强劲的出口和贸易顺差[12] 行业与板块机会 - 市场寄望于房地产和消费股等落后板块或许也值得重新关注[1] - 除了人工智能，分析师表示他们仍然看好从医疗保健到电池供应链和农业等领域的前景[11] - 房地产和房地产信贷板块因仍被低配而可能成为逆向投资的起点[11] - 深圳日出资产管理有限公司首席投资官认为，利率下降、投资配置意愿增强以及对低估资产的长期布局预示着结构性牛市将持续[10]