政策调整 - 2026年4月1日起 取消包括草铵膦 精草铵膦 乙酰甲胺磷 马拉硫磷 丙溴磷 乙烯利 乙膦铝 敌百虫等多款农药原药的出口退税 [2] 短期影响 - 取消出口退税短期将挤压草铵膦等农药企业利润空间 [1][3] - 短期出口需求提升叠加国内春耕备货期 草铵膦价格将出现一定上涨 [3] 中长期影响 - 政策将倒逼行业淘汰落后产能 [1] - 将促使国内草铵膦企业加速向精草铵膦转型升级 并向下游制剂端延伸 提高产品附加值 [1][3] - 若后续价格上涨幅度不及出口退税力度 相关企业成本提升 将进一步倒逼落后产能出清 [3] 市场供需 - 当前草铵膦市场呈现供需紧张态势 [1] - 2020-2025年中国草铵膦产量从1.83万吨增长至12.04万吨 增幅达658.38% 年均复合增速达45.78% [3] - 目前草铵膦行业开工率已连续8个月保持在80%以上 工厂总库存降至2024年以来的低位 [3] - 后续有望出现阶段性供不应求局面 [3] 行业结构变化 - 农药制剂出口退税率仍为9% [3] - 2024年我国农药制剂出口金额613.6亿元 首次超过原药出口金额 占比提升至54.12% [3] - 预计此次取消部分农药原药出口退税后 中国的农药制剂出口数量和占比将进一步提升 [1][3]