核心观点 - Bernstein分析师认为比亚迪的电池业务价值被市场低估，其电池资产的价值和增长潜力被忽视 [1] - 仅电池业务的价值就几乎与公司整体市值相当，意味着市场对其电子、半导体等其他业务给出的价值微乎其微 [1] - 该行维持对比亚迪股票的“强于大盘”评级，目标价为130.00港元 [1] 业务估值与市场认知 - 投资者主要将比亚迪视为一家电动汽车制造商，尽管其在电动汽车和电池两个领域都是全球领导者 [1] - 比亚迪的估值似乎受到压制，并忽视了其电池资产的价值和增长潜力 [1] - 仅电池业务的价值就几乎与该公司整体市值相当 [1] 电池业务表现与预测 - 比亚迪是全球第二大电池制造商，在2025年出货了286吉瓦时的电池 [1] - Bernstein预计比亚迪今年的电池出货量将增长35% [1] - 其中，内部需求将增长22%，外部销售将增长50% [1]