知名投资人对泡泡玛特的看法 - 知名投资人段永平表示，虽然认为泡泡玛特公司很厉害，其创始人王宁也花了真功夫，将情绪价值产品做到这个程度并非易事，但他个人无法理解人们为何需要该产品，并担忧其需求可能无法持续 [1][2][5] - 段永平将潮玩归类为“无法理解”的范畴，类比于不理解“女生买包”和“天价名画”，尽管承认这些需求客观存在，但他遵循“不懂不碰”的原则，不会投资该公司 [2][6] - 段永平提出一个关键的投资思考框架：投资者应自问是否愿意按当前市值买下整个公司，以此帮助进行长远思考 [1][2][5] 泡泡玛特的市场与财务表现 - 泡泡玛特旗下核心IP Labubu系列市场热度显著回落，二手价格大幅跳水，潮玩行业此前的狂热态势逐渐消退 [3][6] - 原价594元一盒的Labubu坐坐派对搪胶毛绒系列，二手平台均价从1478元的高点回落至632元左右，跌幅超过57% [3][4][6] - 部分原价99元的单只款式在二手市场跌破原价，最低售价仅82元 [3][6] - 曾一盒难求的Labubu 3.0前方高能系列端盒款，在得物App上成交价从2025年夏天的1478元跌至2025年12月30日的629元，仅略高于原价594元 [4][6] - 多个二手平台数据显示，Labubu系列挂牌量明显增多，成交价格同步下移，部分线下门店开始对盲盒进行限时特惠促销 [4][6] 泡泡玛特的股价表现 - 泡泡玛特股价自2025年8月29日创下339.8港元的历史高点后持续回落 [4][7] - 截至2026年1月13日，公司股价收于191.3港元，自高点累计跌幅超过40% [4][7] 泡泡玛特的商业模式与财务状况 - 有观点认为泡泡玛特的商业模式非常好，其产品（如99元一个的毛绒玩具）有广泛的市场需求 [1][5] - 根据2025年半年报，泡泡玛特的资产负债表被描述为“干净”，几乎没有任何与经营无关的长期负债 [1][5]