公司上市进程 - 苏州联讯仪器股份有限公司将于1月14日上交所科创板上市委会议审议 成为2026年首家上会科创板企业 保荐机构为中信证券 [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务 [1] - 主要产品包括通信测试仪器、电性能测试仪器等电子测量仪器 以及光电子器件测试设备、功率器件测试设备、电性能测试设备等半导体测试设备 并提供配套测试部件及服务 [1] 公司股权结构与实际控制人 - 公司前身联讯有限成立于2017年3月 初始股东潘易鹏、杨建分别持股55%、45% [1] - 2022年10月完成股改后 股东增至20名 股份总体较为分散 胡海洋持股比例为22.6% 其中潘易鹏为代持股份 [1] - 公司控股股东为胡海洋 实际控制人为胡海洋、黄建军、杨建 三人直接持股比例分别为20.55%、7.19%、5.83% [1] - 三位实际控制人通过员工持股平台联睿光通、博睿光通和博恒睿哲分别间接控制7.46%、6.94%、6.83%的股份 合计控制公司54.79%的股份 [1] 核心管理层背景 - 董事长胡海洋出生于1973年 自2017年6月起历任联讯有限执行董事、董事长 2022年10月至今任公司董事长 并兼任多家子公司董事 [3] - 董事兼总经理黄建军出生于1981年 自2018年1月至今担任公司董事、总经理 并兼任多家海外子公司董事 [3] - 董事兼副总经理杨建出生于1980年 自2022年10月至今任职 并兼任多家海外子公司董事 [3] 历史股权融资与估值变动 - 2022年3月 芯未来一期、华峰测控、聚源创投分别认购新增注册资本56.9300万元、28.4650万元、18.9767万元 入股价格为105.39元/1元注册资本 投后估值为11.1亿元 [3][4][5] - 2022年7月 胡海洋、黄建军、杨建及廉哲向永鑫开拓、凯烁安明、凯烁邦盛转让部分注册资本 股权转让价格为132.93元/1元注册资本 投后估值为14.0亿元 [4][5] - 2022年12月 公司进行增资 永鑫融耀、海通创新、架桥富凯、恒奕泰二期、武汉光创、茵联启芯、柯桥长枫合计认缴新增注册资本443.3333万元 入股价格为42.86元/股 投后估值为30.0亿元 [4][5] - 从2022年3月到2022年12月 公司投后估值从11.1亿元增长至30.0亿元 估值飙升18.9亿元 [5] - 估值大幅变动引起上交所关注 要求公司结合业务发展、经营情况、在手订单及可比公司估值等情况说明原因及合理性 [5] 公司对估值变动的解释 - 公司从四方面回应估值变动原因 包括成长空间打开、获批实施示波器相关的国家级科研项目、完成股改并报送辅导备案、以及永鑫开拓等股东系老股转让 [6] 关联方资金拆借情况 - 2022年初 公司存在对实际控制人及员工的资金拆出 其中对胡海洋、黄建军、杨建、研发总监陈晓东、员工周晓峰的拆出金额分别为0.12万元、0.89万元、2.55万元、32.66万元、14.98万元 [7][8] - 周晓峰为公司员工 并担任员工持股平台博睿光通的执行事务合伙人 [7] - 截至2022年末 对胡海洋、黄建军、杨建、周晓峰的拆借款项已全部归还 对陈晓东的拆借余额为2.76万元 该余额在2023年也已归还 [8] - 上交所关注该资金拆借的原因、更早之前的拆借情况、相关程序履行情况以及后续避免措施 [8]