芝商所调整贵金属交易规则 - 芝商所于1月12日决定，将黄金、白银、铂金、钯金的期货交易保证金收取方式，由此前的“固定金额”改为“按合约名义价值的一定百分比”收取，新规于1月13日收盘后生效 [2][12] - 新规则相当于一个自动调节机制，更高的贵金属价格意味着更高的保证金，交易者可能更频繁地触发追加保证金要求甚至被迫平仓 [2][12] - 对于黄金期货，调整前部分合约固定保证金为24000美元，调整后保证金比例设为5%，以金价4600美元/盎司计算，一手合约（100盎司）初始保证金为23000美元，略低于此前水平 [2][12] - 对于白银期货，调整前部分合约固定保证金为32500美元，调整后保证金比例设为9%，以银价86美元/盎司计算，一手合约（5000盎司）初始保证金为38700美元，显著高于此前水平 [4][14] - 规则调整后，投资者反应平淡，白银价格在周三早盘突破88美元/盎司，黄金价格则站稳4600美元/盎司上方 [4][14] 贵金属市场表现与前景 - 进入2026年，黄金和白银等贵金属延续去年的强劲表现，价格持续刷新新高 [2][12] - 芝商所从去年年底以来已先后三次上调贵金属保证金，此次是彻底改变交易规则 [2][12] - 分析指出，在黄金期货价格达到4800美元/盎司之前，新规则下的保证金要求不会超过调整前的水平，这为黄金的持续上涨提供了条件 [8][18] - 从历史行情看，当交易所频繁出手去杠杆时，市场的狂欢可能接近尾声 [4][14] 比特币市场动态 - 比特币价格突破95000美元，创下两个月新高 [4][14] - 全球持有比特币最多的上市公司Strategy在1月购买了13627枚比特币，价值约12.5亿美元，这是该公司自去年7月以来最大的增持行动 [4][14] - 目前Strategy公司所持有的比特币总市值预计突破600亿美元，这一消息刺激了加密货币价格上涨，该公司股价也同步上涨6% [4][14] - 比特币在突破94500美元的关键阻力后，初步完成了长达两个月的底部整理形态，市场情绪转向谨慎乐观 [10][20] 宏观经济与金融市场 - 美国12月CPI同比持平于2.7%，核心CPI同比持平于2.6%，基本符合预期，未给美联储创造太多降息空间 [5][15] - 数据公布后，利率市场押注美联储1月维持利率不变的概率高达97%，美元因此收复周二的跌幅并保持升势 [5][15] - 日本可能于2月提前举行大选的消息强化了宽松财政政策预期，美元/日元汇率突破159，创一年半新高，日经225指数跳升3.1%并刷新历史新高 [5][15] - 美国三大股指隔夜集体收低 [5][15] - 由于担心伊朗原油供应中断，WTI原油价格连续4天上涨并突破61美元/桶，OPEC将于当天公布月度市场报告 [5][15] 黄金技术分析 - 黄金价格保持年初以来的上升趋势，4570美元/盎司一线的支撑或帮助价格继续上行 [8][18] - 上方4628至4640美元/盎司区域可能暂时限制金价上涨空间 [8][18] - 若价格回调但不跌破4550美元/盎司，可继续关注回调做多的机会 [8][18] 比特币技术分析 - 比特币突破94500美元的关键阻力后，初步完成了长达两个月的底部整理形态 [10][20] - 短线需留意超买调整风险，若能维持在94000至95000美元区域上方，则有望震荡上行挑战98000美元一线，该位置是10-11月跌幅的38.2%斐波那契回撤位 [10][20]