核心观点 - 摩根大通将毛戈平目标价由128港元上调至130港元，评级为“增持”，并列为中国美妆板块首选股份 [1] 增长前景与能见度 - 公司2026年的增长能见度稳健 [1] - 公司在体验式消费趋势中拥有最佳定位 [1] - 公司门店网络扩张路线清晰 [1] - 公司品牌知名度不断提升 [1] - 公司产品线针对中国人面部特征及审美精心设计 [1] - 公司正在进行品类扩展 [1] - 公司提供持续差异化的零售体验 [1] 战略合作与扩张机遇 - 近期与L Catterton达成战略合作，为公司海外扩张及潜在并购带来机遇 [1] 公司治理与投资者信心 - 公司早前发布的管理层持股减持计划，应有助缓解投资者对2025年12月禁售期届满后的忧虑 [1]