政策出台背景与宏观影响 - 政策涉及商品品类较多 影响面较广 [1] - 政策时机旨在将竞争力行业的高价格转嫁给他国 并促使依赖退税生存的产业加速产能出清 [1] - 政策节省的出口退税资金可被用于其他领域 [1] 对PVC行业的具体影响 - 政策直接影响PVC出口 涉及税则号39041090 39042100 39042200 其中39041090量级最大 [1][2] - PVC出口退税率为13% [1][2] - 2025年1-11月中国PVC累计出口351万吨 同比大幅增加47.2% [1][2] - 来料加工贸易不受影响 但对直接出口商构成压力 [1][2] - 总体影响判断为短期刺激出口 中长期加速去产能 [1][2] - 期货盘面的单边和月间波动预计将加大 [1][2] 短期影响：刺激出口 - 政策执行日期为4月1日 创造了出口窗口期 [2][3] - 因出口商从签单到获取退税材料存在时间差 实际窗口期为当前至3月中下旬 [2][3] - 在此期间 出口商可能加紧出口 部分外商可能增加采购 [2][3] 中长期影响：加速产能清退 - PVC行业长期存在产能过剩问题 但产能出清速度缓慢 甚至仍有新增 [2][4] - 产能出清缓慢的原因包括“以碱补氯”的盈利模式 较好的出口形势 上游厂家性质以及期货套期保值等 [2][4] - 此次取消出口退税的政策打击 可能加速产能出清进程 [2][4]