公司层面 - 花旗估算比亚迪上月底国内库存为1.2个月，对比11月的1.43个月，库存量39.1万辆，环比减少4万辆 [1] - 花旗目前予比亚迪“买入”评级及174港元目标价 [1] 行业层面 - 行业层面短期重估催化剂相对有限 [1] - 出口政策调整或新车型与技术推出，或为长期估值提供支撑 [1]