文章核心观点 - 2026年A股市场呈现“新旧共舞”的结构特征，科技与出海成为盈利格局重塑的核心主线 [1] - 科技与出海板块当前占A股盈利比重为36%，未来有望持续提升至60%，成为基本面双主线 [1] 市场结构特征 - 市场呈现“新旧共舞”的结构特征，科技领域正从算力与AI半导体转向产业链供需缺口环节，如人形机器人、智能驾驶等 [1] - 传统行业通过向高端制造靠拢或拓展海外业务实现利润企稳 [1] - PPI企稳带动上游资源品盈利修复，有色金属等全球定价品种表现突出 [1] 盈利格局与指标 - 科技与出海板块当前占A股盈利比重为36% [1] - 自由现金流与销售净利率指标改善，反映企业资金回流状态好转 [1] - 行业间盈利分化明显，电子、军工、有色成为近期指数上涨的主要推动力 [1]