行业景气度与业绩验证 - A股存储芯片行业首份预盈财报出炉 为持续高涨的价格行情提供了关键的业绩验证 [1] - 存储芯片厂商佰维存储披露2025年年度业绩预盈公告 以亮眼的全年业绩数据印证了行业周期上行的红利 [5] - 佰维存储2025年全年营收预计达到100亿元至120亿元 同比增幅49.36%至79.23% 归母净利润预计8.5亿元至10亿元 同比激增427.19%至520.22% [7] - 第四季度业绩爆发力突出 营收预计34亿元至54亿元 同比增长105.09%至224.85% 环比增长28.62%至103.73% 归母净利润预计8.2亿至9.7亿元 同比涨幅1225.40%至1449.67% 环比增长219.89%至278.43% [7] - 业绩改善原因为从2025年第二季度开始 存储价格企稳回升 公司重点项目逐步交付 销售收入和毛利率逐步回升 [7] - 全球最大存储芯片制造商三星电子2025年第四季度营业利润同比大增208.2% 达到创纪录的20万亿韩元 营收同比增长23%至93万亿韩元 [7] 市场表现与价格动态 - 受业绩预盈提振 港A芯片股热度飙升 A股存储芯片、芯片概念爆发涨停潮 [2] - A股流金科技涨29.98% 红相股份涨20.03% 三维天地、佳缘科技、汉朔科技等多股涨停20.00% 工业富联、中芯国际、中际旭创、寒武纪、海光信息、佰维存储等核心标的纷纷跟涨 [2][3] - 港股华虹半导体涨4.24% 中芯国际涨1.48% 晶门半导体、兆易创新、贝克微、中兴通讯等多股上涨 [3][4] - 行业景气度回升背后离不开AI热潮的强力驱动 高端存储芯片如HBM需求爆发式增长 挤占主流存储芯片产能供给 加剧市场供需失衡 推动主流存储芯片价格持续走高 [8] - 2025年DDR4 16Gb价格涨幅高达1800% DDR5 16Gb涨幅达500% 512Gb NAND闪存涨幅也达到300% [8] - 涨价潮蔓延至封测环节 力成、华东、南茂等头部封测厂商订单已排满 并已正式启动首轮涨价 涨幅直逼30% [8] 产能扩张与资本运作 - 随着芯片涨价潮持续升温 全球主要厂商正加速扩产 [9] - 美光科技总投资约1000亿美元的纽约州巨型晶圆厂项目将于1月16日正式破土动工 [9] - SK海力士计划投资19万亿韩元约合129亿美元 兴建一座全新的先进芯片封装工厂 以承接AI应用激增带来的高端存储需求 [9] - 通富微电1月9日宣布 拟定增募资不超过44亿元 用于存储芯片封测产能提升等项目 [9] - 行业龙头兆易创新1月13日正式登陆港交所 上市首日股价收涨37.53% 市值达1552亿港元 [9] - 长鑫存储的科创板IPO已于12月30日获受理 拟募资295亿元用于先进制程产能建设 有望加速DRAM国产替代进程 [9] 行业前景与机构观点 - 头部企业与机构观点高度一致 普遍确认了供需长期紧平衡的格局 [9] - 兆易创新表示 AI需求远超供给增量 预期未来两年利基型DRAM市场供应仍将紧张 [9] - 美光高管直言 DRAM紧缺问题在2028年前都难以有效改善 [9] - Counterpoint Research最新报告指出 存储市场已进入超级牛市阶段 当前行情甚至超越了2018年的历史高点 [10] - 在AI与服务器容量需求持续激增的推动下 供应商议价能力已达到历史最高水平 [10] - 该机构预计 2026年第一季度存储市场价格将上涨40%至50% 第二季度继续上涨约20% [10] - 麦格理分析师认为 2026年AI基础设施的需求将继续超过供应 全球半导体市场仍处在一个漫长上升周期的中早期阶段 这一周期可能至少持续至2027年 [10] - 报告强调 存储芯片将在2026年受益最为显著 [10]