德邦股份主动退市决策 - 德邦股份拟以股东会决议方式主动撤回A股在上交所的上市交易 并申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易 这是2026年A股市场首家提出主动退市的上市公司 [2] - 公告发布后复牌 德邦股份开盘一字涨停 报收15.44元/股 [3] 退市背景与历史沿革 - 退市缘由可追溯至2020年至2022年快递物流行业整合期 京东物流看中德邦股份的运力资源以支持其大件物流业务 [4] - 2022年3月 京东物流通过其全资子公司京东卓风间接控制德邦股份66.4965%的股份 成为间接控股股东 并因权益占比超30%触发全面要约收购 [4] - 京东物流当时收购目的包括提高物流业务整合效率 打造综合型寄递物流供应链集团 并以终止德邦股份上市地位为目的 [5] - 2022年9月要约收购结果出炉 京东卓风预定收购2.77亿股 最终仅5577.61万股接受要约 收购后京东卓风持股比例达71.93% 德邦股份股权分布仍符合上市条件 [5] 同业竞争问题与整合进程 - 收购完成后 同业竞争问题待解 京东卓风承诺在五年内采取包括委托运营、业务整合等方式逐步解决 [5] - 从2023年8月开始 德邦股份开始接管京东物流的转运中心 包括场地管理和运输 2024年开始双方逐步推进资源整合 [6] - 最终选择主动退市作为彻底解决同业竞争问题的方式 以顺应行业趋势并高效整合体系内物流资源 同时履行收购时的同业竞争承诺 [6] 退市方案与股东安排 - 退市方案设置了异议股东及其他股东保护机制 由京东物流向符合条件的全体A股股东提供现金选择权 [6] - 现金选择权价格为19元/股 较停牌前溢价35.3% [6] - 京东物流公告称 假设所有拟现金选择权均被行使 其价值预计约为37.97亿元 京东物流目前持有德邦股份约80.01%的股份（不包括库存股） [6]