2025年业绩表现 - 公司2025年营业收入预计约454.6亿元，同比增长约15.8% [1] - 持续经营业务收入同比增长约21.4%，保持两位数高增速 [1] - 归母净利润预计约191.5亿元，经调整Non-IFRS归母净利润约149.6亿元，同比增长约41.3% [1] - 全年营收和持续经营业务收入增速双双超越公司此前上调后的业绩指引上限 [1] 业务模式与增长驱动 - 业绩增长源于持续聚焦独特的“一体化、端到端”CRDMO业务模式 [1] - 该模式覆盖新药发现与研究(R)、开发(D)到商业化生产(M)的全流程，前后端业务协同效应显著 [1] - 与2018年相比，R端订单增长约2倍，带动D&M端订单增长达17倍 [2] - 临床后期及商业化项目占比提升，产能利用效率和经营效率改善，为盈利能力进一步提升奠定基础 [2] 在手订单与增长可见性 - 截至2025年9月末，公司持续经营业务在手订单达598.8亿元，同比大涨41.2% [2] - 充沛的在手订单为公司未来收入增长提供了可见性和稳健支撑 [2][3] 战略聚焦与资产优化 - 过去一年相继出售细胞与基因治疗业务、美国医疗器械测试业务及临床CRO和SMO业务等非核心资产 [2] - 通过剥离非核心资产，公司更加聚焦CRDMO主业，战略聚焦已初见成效 [2] - 持续经营业务营收增速21.4%高于原有整体业务营收增速15.8% [2] - 完成资产剥离后，公司拥有更加高效的内生增长动能 [3] 股东回报 - 2025年公司已实施现金分红和股份回购及注销合计接近70亿元，占2024年归母净利润的70%以上 [2] - 在营收和利润高速增长支撑下，2025年分红将创公司新纪录，全年分红有可能较上一年翻倍 [2]