黄金价格展望 - 未来6至9个月金价有望再创新高，突破每盎司5000美元大关 [1] - 2025年现货黄金价格飙升65%，创下自1979年以来最强劲的实质及名义年度回报 [1] - 现货黄金今年突破每盎司5000美元的机率，已高于该行早前所预测的30% [1] 黄金需求驱动因素 - 2025年全球政府及企业债务激增，支撑黄金需求 [1] - 股市估值偏高且不确定性升温，黄金发挥对冲作用 [1] - 央行持续购金，支撑价格缺乏弹性的实物需求 [1] 黄金ETF市场表现 - 2025年黄金ETF资金流入创新高(以美元计)，并有望于2026年延续 [1] - 黄金ETF市场在11月至12月面对投资者获利回吐的压力仍展现韧性 [1] - 尽管第四季是传统淡季且美股估值创历史新高，实物支持黄金ETF在2025年最后数月仍录得强劲资金流入 [1] 市场前景与不确定性 - 鉴于委内瑞拉最新地缘政治发展等因素，黄金在2026年前景依然看俏 [1] - 全球债务激增、美国股债相关性、美联储政策、各国央行黄金需求及潜在波动性冲击等是不确定因素 [1]