核心观点 - 里昂维持对农夫山泉"高度确信跑赢大市"评级，并将目标价由55港元上调至57.6港元 [1] - 略微上调公司盈利预测，预计2025年下半年业绩强劲，有望短期内推动股价上升 [1] 财务预测与评级 - 目标价由55港元上调至57.6港元 [1] - 对2025年的净利润预测大约比市场一致预期高出5% [1] - 维持"高度确信跑赢大市"评级 [1] 销售增长预测 - 预测公司销售同比增速将从2025年上半年的16%，加快至2025年下半年26% [1] - 茶类产品表现突出，预计同比增长达35% [1] - 瓶装水市场份额也将持续回升 [1] 盈利能力分析 - 预计2025年下半年净利率将略高于上半年 [1] - 毛利率和净利率将会扩大，受益于更优的产品结构、更低的原材料价格，以及销售与管理费用的节省 [1]