期货市场表现 - 2025年1月14日，上海期货交易所铸造铝合金主力月2603合约高开走弱，收盘报23380元/吨，下跌50元，跌幅0.21% [1] - 当日合约全天成交量为19803手，较前一日减少8122手；持仓量为22010手，减少89手 [1] 现货市场价格 - 同日长江现货市场，主要铸造铝合金锭价格普遍上涨：A356.2均价26400元/吨，上涨300元；A380均价25500元/吨，上涨300元；ADC12均价23900元/吨，上涨200元；ZL102均价25800元/吨，上涨300元；ZLD104均价25700元/吨，上涨300元 [1] 宏观与成本因素 - 宏观层面，美国通胀数据走软令市场对年内降息预期升温，同时地缘局势推高油价，美元指数走弱，以美元计价的金属商品吸引力提升 [1] - 中国财政一揽子政策持续发力，为2026年经济稳健发展筑牢根基 [1] - 原料端，原铝价格坚挺，进口与国产废铝供应紧张，加之部分地区税务调整使成本上升，强化了铸造铝的成本支撑 [2] 行业供需基本面 - 需求端表现疲软，受季节性淡季、年末氛围及区域环保管控反复影响，合金厂开工率降至58% [2] - 汽车行业消费需求降温，对铸造铝的刚性需求有限 [2] - 现货铝合金价格高位探涨，抑制了下游刚需采购情绪，市场接货方转为观望，下游企业因价格“恐高”多提前停产，且随着春节临近补货动力减弱，整体交投平淡 [2] - 当前交易所库存为7万吨，小幅增加334吨 [2] 市场分析与展望 - 短期内，市场多头力量占据优势 [1] - 产业链成本传导不畅，限制了铸造铝的上涨空间，利润被压缩，消费受到抑制 [2] - 再生铝开工率或继续下滑，铸造铝市场呈现供需两弱格局 [2] - 未来价格将随成本波动，整体表现偏强 [2]