核心观点 - 尽管好市多是一家成功的零售商，但其股票目前估值过高，市盈率约50倍，与其温和的增长率不匹配，因此可能不是投资者的最佳选择 [1][2][3] - 与亚马逊、沃尔玛和塔吉特等竞争对手相比，好市多的估值缺乏吸引力，投资者有更好的替代选择 [6] - 即使市场出现调整，好市多股票相对于其他投资机会可能仍然昂贵，投资者应考虑其他机会 [9][10] 公司基本面与财务表现 - 截至2026财年第一季度末，公司在14个国家运营921个仓库 [1] - 2026财年第一季度收入超过670亿美元，同比增长8% [4] - 同期成本和费用增速低于收入增速，净利润达20亿美元，同比增长11% [4] - 2025财年公司利润增长10%，表现稳健但与历史水平一致 [5] - 公司当前总市值4180亿美元，毛利率12.88%，股息收益率0.54% [8] 估值分析 - 公司股票当前市盈率约为50倍，估值过高 [3] - 相比之下，亚马逊市盈率为35倍，沃尔玛市盈率为40倍，塔吉特市盈率仅为13倍 [6] - 公司股票的历史最低市盈率为14倍，发生在2009年 [6] - 当前股价941.93美元，52周价格区间为844.06美元至1078.23美元 [8] 投资前景与比较 - 公司增长稳健，但增速不足以支撑当前的高估值溢价 [3][5] - 亚马逊和沃尔玛等竞争对手提供了更具吸引力的估值选择 [6] - 即使经历市场危机导致股价下跌，公司股票相比其他机会可能仍不便宜 [9] - 除非市场出现重大调整，否则投资者可能更适合在其他地方寻找投资机会 [10]