市场背景与产品动因 - 自2025年初以来，伦敦现货黄金价格持续上涨，国际金价连创新高[1][3] - 国内银行存款利率处于低位，部分银行短期存款利率已降至0开头，例如工商银行3月期整存整取存款执行利率为0.65%，3个月期限20万元起存的大额存单年化利率仅为0.9%[4] - 2026年一季度处于前几年利率较高的定期存款集中到期高峰阶段，商业银行推出结构性存款可以解决资金稳定性和成本稳定性问题，避免客户因利率落差导致资金大量外流[4][13] 产品结构与核心特征 - 多家银行密集推出挂钩黄金的结构性存款产品，其核心优势为“本金保障+收益浮动”，成为风险厌恶型投资者的新选项[4] - 产品普遍纳入存款保险制度，本金有保障，但收益取决于挂钩标的（如黄金）的价格表现[13] - 与普通存款不同，结构性存款无法提前支取，投资者需关注产品期限[14] 主要银行产品示例 - 招商银行：于1月12日发行多款“点金”系列挂钩黄金结构性存款，产品期限覆盖7天至181天，目前在售产品共15只；例如1月14日起售的“点金系列进取型看涨三层区间三个月结存”提供1%、1.58%或1.78%三层阶梯的预计到期年化收益率[4] - 交通银行：推出“稳添慧”系列挂钩黄金结构性存款，分为看涨和看跌两款，期限64天，年化收益率区间为0.5%至3.2%，挂钩标的为上海黄金交易所AU99.99合约收盘价[8][11]；该行举例，投资100万元、期限64天，若观察期内每一天金价都小于424元/克且在观察日当天收盘价恰为424元/克，则可获得3.2%的年化收益率（到期收益5610.96元），但若金价在观察期上涨，年化收益率大概率仅为1.7%[8] - 兴业银行：正在募集的所有结构性存款均为挂钩黄金产品，期限涵盖6天至180天，部分产品可自动滚存；例如“惠存周盈”自动滚存挂钩黄金01款，利率分为0.7%或1.71%两档，若期末观察日挂钩标的价格大于期初价格的98.5%，则可获得最高档1.71%的年化利率[8] 行业观点与投资者关注点 - 业内认为，当前结构性存款多与黄金挂钩，主要因黄金近期热度高，投资者更看好其价格走势[13] - 投资者需注意，产品标示的最高收益（如交通银行的3.2%）往往具有吸引力，但实际拿到最高收益的概率较小[8][14] - 投资者应仔细阅读产品说明书或咨询专业人士，因为部分结构性存款专业性较强，普通投资者可能难以完全理解；产品存在收益低于预期的可能性，且除了保本型外，也存在不保本的类型，投资者需充分了解具体类型[15]