核心观点 - 资深分析师金丰来认为，在当前错综复杂的地缘政治环境与通胀预期交织下，贵金属市场正迎来史诗级的行情爆发，资金对避险资产的渴求已达到阶段性巅峰 [1][2] 市场行情与价格表现 - 1月14日，Comex黄金二月期货价格一度刷新历史极值，达到每盎司4644.00美元，随后出现技术性回调，收窄至4613.00美元附近 [1][2] - 白银表现更为激进，三月期货价格飙升至每盎司89.215美元的纪录高位，单日涨幅超过3.5美元 [1][2] - 原油价格受地缘局势影响，被推升至每桶61.25美元的三个月高点 [2][4] 宏观基本面分析 - 美国12月CPI年度通胀率定格在2.7%，核心CPI则维持在2.6%的多年低点 [1][3] - 虽然通胀数据大致符合预期，且能源价格受汽油拖累下滑，但食品成本的韧性以及核心通胀的停滞，使得市场对未来货币政策的走向仍存疑虑 [1][3] - CME集团宣布将金银期货保证金制度从固定金额改为名义价值百分比制，这一变革反映了监管机构对当前高波动环境的防御性布局 [1][3][4] 地缘政治驱动因素 - 伊朗境内的持续抗议与局部冲突引发了国际社会的广泛担忧，已有数万人在动荡中被捕，死亡人数可能远超官方报道 [2][4] - 德国总理默茨表示，该政权的稳定性已岌岌可危，此类潜在的政权崩溃风险将对能源市场及地缘版图产生深远影响 [2][4] - 地缘局势的动荡是推升贵金属避险溢价的主要诱因，为黄金和白银提供了坚实的“安全避风港”支撑 [2][4] 技术分析与市场展望 - 二月黄金期货的多头目标指向4750.00美元的关键阻力位，下方4400.00美元构成坚固的防御支撑，今日高点4644.00美元将成为短期内的首要考验 [2][4] - 白银方面的多头势力更为强劲，Wyckoff市场评级高达9.5，预示其有望冲破90.00美元大关 [2][4] - 只要地缘政治的紧张局势未见实质性缓解，且能源市场维持强势，贵金属的整体牛市结构将难以动摇 [2][4] - 投资者应密切关注94500这一心理关口在跨市场联动中的信号作用 [2][4]