文章核心观点 - 文章旨在厘清“积存金”、“黄金ETF”和“黄金股ETF”这三种常见黄金投资工具的核心区别 重点在于其产品本质、收益计算方式和成本结构 以帮助投资者避免因概念混淆而做出错误决策 [1][2][3][5] 积存金产品特性 - 积存金是直接购买实物黄金权益的方式 投资者按克购买 价格基于买入时的实时金价 例如以每克900元的价格购买10克黄金需花费9000元 [2] - 收益计算直接透明 金价上涨即带来等额账面增值 例如金价从900元/克涨至920元/克 卖出10克可获利200元 [2] - 交易成本主要体现在买卖价差 银行卖出价高于买入价 该价差约为每克2元至18元 折算单次交易费率约为0.2%至1.8% [4] 黄金ETF产品特性 - 黄金ETF是在证券交易所上市交易的基金 买卖方式同股票 投资者购买的是份额而非具体克数的黄金 [3] - 其净值紧密跟踪国内黄金价格 主流产品投资于上海黄金交易所的黄金现货合约 单位净值通常对应特定黄金重量 例如一份可能代表0.01克黄金的价值 [3] - 收益取决于份额数量和净值变化 净值变化紧随金价 例如金价每克上涨5元 若每份净值对应0.01克黄金 则每份净值约上涨0.05元 持有100份可获利约5元 [3] - 交易成本包括券商佣金（通常约成交金额的万分之2）及基金内部的年度管理费与托管费（主流产品合计年费率约0.6%） [4] 黄金ETF与积存金成本对比 - 对于持有期在3年以内的投资 黄金ETF的一次性买卖综合成本通常低于积存金的一次性买卖价差 [4] - 对于三年以上的长期持有 积存金虽有一次性的固定价差成本 但通常无额外年度持有费用 其成本结构可能更具优势 [4] 黄金ETF与黄金股ETF的本质区别 - 黄金ETF的核心目标是跟踪黄金价格本身 其资产主要投资于实物黄金或现货合约 收益仅来源于金价涨跌 [5] - 黄金股ETF投资于黄金产业链上市公司（如山东黄金、紫金矿业）的股票 跟踪黄金股票指数 其收益是“金价涨跌+企业盈利+股市情绪”的叠加 分析更为复杂 [5][6] - 尽管两者走势高度相关 但黄金股ETF并非直接投资黄金 而是投资于黄金公司股权 风险收益特征与黄金ETF有本质不同 [5][6]