央行公开市场操作 - 中国人民银行计划于2026年1月15日开展9000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（181天）[1] - 因当月有6000亿元6个月期买断式逆回购到期，此次操作实现加量续作3000亿元[1] - 这是6个月期买断式逆回购连续第五个月加量续作，且加量规模较上月增加1000亿元[1] 流动性注入规模与趋势 - 2026年1月，央行已开展11000亿元3个月期买断式逆回购，结合当月11000亿元到期量，该期限品种为等量续作[1] - 综合两个期限品种，1月买断式逆回购合计加量续作3000亿元，加量规模较上月增加1000亿元[1] - 此为央行连续第8个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性[1] 货币政策基调与工具运用 - 分析师认为，1月央行会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性[2] - 此操作是2026年货币政策延续“适度宽松”基调，保持流动性充裕的具体体现[2] 政策预期与宏观经济背景 - 2025年12月官方制造业PMI指数大幅回升至扩张区间，受稳增长政策发力显效及外需韧性较强等带动[2] - 短期内逆周期调节政策加码需求或有所下降[2] - 因央行持续通过买断式逆回购注入流动性，市场对央行降准的预期可能相应推迟[2] 其他潜在操作 - 1月还有2000亿元MLF到期，业内人士分析央行也可能等量或小幅加量续作[1]