文章核心观点 - A股上市银行中期分红规模显著扩大，在政策引导与经营稳健支撑下，超半数银行已实施或披露2025年度中期分红方案，合计拟分红规模突破2900亿元 [1][3][6] - 招商银行、兴业银行、宁波银行等多家银行均为上市以来首次实施中期分红，标志着银行分红节奏和方式出现新布局 [3] - 机构观点认为，中期分红的普及有助于增强投资者信心、培育长期价值投资理念，并在当前低利率环境下凸显银行股的红利属性价值 [4][9] - 部分银行基于业绩、资本补充需求等因素暂不推进中期分红，体现了在短期股东回报与长期经营稳健性之间寻求平衡 [11][12] 银行中期分红实施概况 - 截至2026年1月12日，42家A股上市银行中，已有30家披露了2025年度中期分红方案，合计拟分红规模突破2900亿元 [1][6] - 六家国有大行是中期分红的主力军，合计派息达2046.57亿元，分红比例均维持在归母净利润的30%水平 [7] - 国有大行派息时间较上年普遍提前，部分银行的派发节点较往年提前超1个月 [8] - 股份制银行中，招商银行以每10股派10.13元、合计派息255.48亿元的规模成为焦点 [1][7] - 城市商业银行与农村商业银行的分红积极性持续提升，进一步丰富了中期分红的参与主体 [8] 代表性银行分红方案详情 - 江苏银行：拟于2026年1月14日派发中期现金红利，每10股派3.309元，合计派发现金红利60.72亿元 [1][8] - 招商银行：将于2026年1月16日派发现金红利，每股派发现金红利1.013元，以总股本252.20亿股为基数，共计派发现金红利约255.48亿元，这是该行上市以来首次中期分红 [1][3] - 邮储银行：已于2026年1月12日完成A股中期分红派发，每股派息0.1230元，合计派息123.29亿元 [8] - 兴业银行：已公布分红方案，每10股派5.65元，合计派息119.57亿元 [7][8] - 光大银行：已公布分红方案，每10股派1.05元，合计派息62.04亿元 [7][8] - 华夏银行：已公布分红方案，每10股派1元，合计派息15.91亿元 [7][8] 政策背景与行业影响 - 政策端持续发力引导上市银行优化分红，2023年12月证监会修订相关指引，简化中期分红程序，鼓励增加分红频次 [3] - 新“国九条”明确加大对分红优质公司的激励力度，推动一年多次分红、预分红、春节前分红 [4] - 中期分红的普及既能增强投资者对银行股的信心、维系良好的投资者关系，也有助于培育长期价值投资的市场理念 [4] - 行业业绩稳定、不良率低位、现金流充足为银行推进中期分红提供了财务支撑 [9] - 2026年货币政策延续适度宽松，负债成本优化有望缓解银行息差压力，财政金融协同政策利好银行信贷投放，低利率环境叠加密集分红使银行股红利属性凸显 [9] 暂不分红银行的考量与平衡 - 部分银行如郑州银行、贵阳银行、青岛农商行、浦发银行明确2025年上半年暂不开展中期分红 [11] - 暂不分红的原因主要包括：当前盈利水平暂不支撑分红；资本补充需求迫切，需优先留存资金满足监管要求与经营发展 [12] - 银行的分红选择需从多维度衡量，包括资产质量与经营能力、监管资本预留要求以及响应中小投资者的分红诉求 [11] - 机构需在满足资本规划的前提下，综合权衡当期分红与长期资本积累，过度分红可能制约内源性资本储备，影响风险抵御能力与业务扩张潜力 [12] - 暂不分红本质是在短期股东回报与长期经营稳健性之间寻找平衡，待业绩改善、资本充足率达标后，这类银行仍可能通过分红回馈股东 [12]