公司业绩表现 - 2025年收入748.3亿元，归母净利润300.51亿元，分别同比增长28.75%和38.46% [1] - 这是自2022年以来首次重回两位数同比增长区间，结束了为期3年的业绩停滞 [1] - 业绩修复得益于A股市场交投活跃度显著提升与IPO市场回暖 [1] - 公司经纪、投资银行、自营业务等收入均实现较快增长 [2] 市场环境与驱动因素 - 2025年A股市场总成交额首次突破400万亿元，同比增长超过60% [1] - 2025年A股IPO融资额达到1317.71亿元，同比激增超过90% [1] - 2026年初市场保持高活跃度，1月14日A股全市场成交额达3.99万亿元，连续第三天刷新成交纪录 [6] 投行业务竞争力 - 2025年公司以218.88亿元的IPO承销总额稳居行业榜首 [5] - 公司领先第二名国泰海通32亿元 [5] - 公司在手储备项目拟募资额高达715亿元，并拥有华润新能源等百亿明星大单 [6] 行业竞争格局 - 2025年行业最受瞩目事件是新组建的“航母级”券商国泰海通对公司“券商一哥”地位构成威胁 [3] - 在“一哥”之争中，国泰海通的投行业务暂时未能撼动公司的地位 [4] - 展望2026年，公司的领跑优势或将进一步强化 [5]