核心观点 - Visa与银联合作推动存量双标卡“磁升芯”项目 将磁条卡升级为芯片卡 旨在提升支付安全与体验 并为存量双标卡“续命” 这是Visa在未获国内清算牌照背景下 与银联合作以维持中国市场存在的重要策略 [1][4][7] - 中国支付市场竞争格局发生深刻变化 国际卡组织通过获取清算牌照独立运营 银联加速海外扩张 以及数字钱包占据市场主导地位 使得双标卡这一过渡性产品的市场地位和战略价值面临挑战 [2][6][11] 双标卡“磁升芯”项目详情 - 项目自2025年启动 多家银行已落地执行 例如建设银行自2025年12月25日起对部分卡片升级 中国银行在2024年“双11”推出升芯活动 [3] - 升级仅面向存量双标磁条卡 不涉及新增发行 符合央行此前叫停新增双标卡的要求 [5] - 升级后的双标芯片卡采用“EMV+PBOC双应用芯片” 提升安全性并扩大受理范围 同时延长了卡片有效期 [4] - 升级后卡片在境内仍走银联通道 境外可由持卡人自主选择银联或Visa通道 保持了“一卡通用”的便利性 [5] 中国支付市场竞争格局 - 国际卡组织独立运营：万事达与运通在取得国内银行卡清算牌照后 已与银联“分家” 淘汰双标卡并推出独立的单标卡产品 例如万事达在2024年通过合资公司推出“中国万事达卡” 一年多来已有近100款产品通过20余家银行发行 [2][6] - 银联国际扩张：银联卡受理网络已延伸至183个国家和地区 境外发卡量达2.6亿张 与国际卡组织的网络差距在缩小 [7] - 数字钱包主导市场：支付宝、微信支付等数字钱包已占据中国支付市场中心位 扫码支付成为主流 银行卡支付存在感减弱 [2][11] - 二维码互联互通：银联跨境二维码互联互通取得进展 可能进一步降低用户出境携带银行卡的需求 [12] 卡组织的战略与合作动机 - Visa的处境与策略：Visa尚未取得国内银行卡清算牌照 因此选择与银联合作推进“磁升芯” 以应对运通、万事达的竞争 巩固自身市场地位并避免在中国市场边缘化 [7][9] - 银联的考量：合作有助于银联留住存量双标卡客户 双标卡是其服务持卡人和全球化发展的重要抓手 “磁升芯”能为银联品牌的全球化传播聚势蓄能 [9][10] - 合作共赢逻辑：在监管指导下合作 旨在优化持卡人支付体验与安全 助力商业银行提升服务 现阶段双方合作对彼此拓展客户均有裨益 [7][9][10] 银行卡产业面临的挑战 - 利润空间有限：中国信用卡手续费率仅0.6% 低于欧美市场 卡组织利润空间相对较小 且前期网络建设成本高 例如运通控股的连通公司2023年、2024年综合亏损总额分别为13.27亿元和10.92亿元 [11] - 卡支付的不可替代性：在境外消费、外国人支付及老年人群体中 银行卡因其通用性强、使用门槛低而仍具不可替代性 [12]