公司上市进展 - 东鹏饮料(集团)股份有限公司已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为华泰国际、摩根士丹利、瑞银集团 [1] - 公司计划发行H股，每股面值为人民币1.00元 [2] 市场地位与业务概览 - 公司是中国第一的功能饮料企业，按销量计自2021年起连续4年在中国功能饮料市场排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长至2024年的26.3% [3] - 按零售额计，公司是2024年中国第二大功能饮料公司，市场份额为23% [3] - 公司收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一 [3] - 公司已建立起覆盖全国超过430万家终端销售网点的立体化销售网络，实现中国近100%地级市覆盖 [3] 行业前景与市场规模 - 2024年中国软饮行业零售额达约1.3万亿元人民币，是全球第二大软饮消费市场 [4] - 功能饮料是增长最快的板块，2019年至2024年市场规模年复合增长率达8.3%，高于同期整体软饮市场的4.7% [4] - 按零售额计，功能饮料市场规模预计2029年达2810亿元人民币，2025年至2029年年复合增长率达10.9%，远高于同期软饮市场的5.8% [4] - 中国能量饮料行业规模预期于2029年达1807亿元人民币，2025年至2029年年复合增长率为10.3% [5] - 中国运动饮料行业规模2024年达547亿元人民币，预期于2029年增至997亿元人民币，2025年至2029年年复合增长率为12.2% [6] 财务表现 - 收入持续快速增长：2022年、2023年、2024年收入分别约为85亿元、112.57亿元、158.30亿元人民币，2025年前九个月收入为168.38亿元人民币 [6] - 综合收益总额同步增长：2022年、2023年、2024年综合收益总额分别约为14.26亿元、20.59亿元、33.64亿元人民币，2025年前九个月为37.10亿元人民币 [6] - 毛利率持续优化：公司整体毛利率从2022年的41.6%提升至2024年的44.1%，2025年前九个月为44.4% [7] - 核心产品盈利能力增强：能量饮料产品毛利率从2022年的42.5%提升至2024年的47.5%，2025年前九个月进一步升至50.1% [4] - 运动饮料产品毛利率从2023年的25.7%提升至2024年的29.0%，2025年前九个月为34.2% [4] - 费用控制有效：经销及销售费用占收入比例从2022年的17.1%下降至2025年前九个月的15.5% [7] - 盈利能力显著提升：除税前利润率从2022年的21.6%提升至2025年前九个月的28.4% [7] - 年/期内利润率从2022年的16.9%提升至2025年前九个月的22.3% [7]