阿尔茨海默病新药竞争格局 - 百健与卫材合作开发的Leqembi家用皮下注射剂型被视为对抗竞争对手礼来同类疗法的关键优势[1] - 礼来的Kisunla虽晚上市逾一年，但已快速抢占市场，目前两家公司在阿尔茨海默病新患者市场份额上近乎平分秋色[1] - 百健与卫材预计将于今年年中获得美国批准，允许患者从一开始就在家中使用Leqembi，这被视为未来最重要的增长驱动力[1] - 礼来的药物目前尚未提供家用给药选择[1] Leqembi的市场表现与增长驱动 - Leqembi于2023年初获批，增长势头较为温和，部分原因是医疗系统存在瓶颈，包括阿尔茨海默病患者需与癌症患者竞争输液床位[2] - 允许患者在家中使用Leqembi可能提高用药便利性并加速其增长[2] - 能够加速新患者诊断的新型血液检测技术也可能推动增长[2] - 公司认为，与输液相比，皮下注射将更受患者青睐[1] 长期市场机遇与研发方向 - 百健和礼来都希望通过临床试验证明在症状出现前早期用药的益处，以显著扩大市场规模[2] - 百健预计将于2028年公布该早期用药试验的结果[2] - 及早开始治疗以保留更多认知能力被认为是阿尔茨海默病治疗的未来方向[2] 百健公司的战略调整 - 首席执行官上任三年多以来，已裁减数百个岗位并削减开支[2] - 公司达成了一系列交易以多元化其研发和商业管线[2] - 最大一笔交易是2023年以73亿美元收购Reata制药公司，由此获得了首个获批治疗弗里德赖希共济失调的药物Skyclarys[2] - 去年，公司在免疫学领域达成了多项早期研究合作协议[2] - 公司未来可能会进行更多收购，尽管交易价值不太可能超过50亿美元[3] - 收购目标需符合产品线布局且在财务上具有合理性，公司持续在寻找此类近期增长资产机会[3]