文章核心观点 - 广州农商行通过清仓中捷资源股权完成了一项不良债权处置，但相比原始债权金额回收严重不足，损失率超过60%，这反映了该行在风险资产处置上面临的困境和巨大折损 [2][3][4] - 广州农商行正面临严峻的资产质量压力和业绩下滑问题，不良资产对其利润侵蚀严重，迫使该行连续多年集中处置百亿级风险资产以改善资产质量 [2][7][8] 广州农商行对中捷资源的债权处置 - 广州农商行将其持有的中捷资源1.06亿股股份（占公司总股本8.84%）转让给谦润投资，转让总价款为2.87亿元人民币，转让后不再持有中捷资源股份 [2][3] - 此次股份转让价格为2.7167元/股，相比其2023年通过债转股获得股票的成本价2.27元/股，上涨了20% [3][4] - 该笔股权源于一笔被动债转股：因中捷资源违规担保，法院判决其在9.514亿元人民币范围内承担赔偿责任，2023年重整后，广州农商行以股抵债获得相应股份 [3][4] - 此次股权转让加上此前获得的8000万元现金偿还，广州农商行对中捷资源9.51亿元债权的综合清偿比例约为33.63%，债权缩水了61.4% [2][4] 广州农商行其他重大风险资产处置案例 - 对鸿达兴业集团的债权处置更为被动：作为最大债权人，其对鸿达兴业系列债权超50亿元，后通过债转股成为上市公司鸿达兴业（后称宏达兴业）第一大股东，持股10.92%，抵偿债务约11.68亿元 [5] - 宏达兴业于2024年因财务造假从A股退市，转入新三板，2025年其债券出现兑付困难，目前公司总市值仅3.4亿元，广州农商行持股市值仅约0.37亿元，相比抵债时的11.68亿元，股权价值蒸发近97% [5] 广州农商行经营与财务状况 - 2025年前三季度，公司实现营收110.2亿元，同比下降2.35%；净利润17.22亿元，同比下降18.73%，营收净利润延续“双降”趋势 [7] - 截至2025年三季度末，公司总资产达1.42万亿元，是广东省总资产最大的农商行，但同期净利润不足东莞农商行（37.04亿元）的一半，甚至不及南海农商行（18.65亿元） [2][7][8] - 2025年上半年，公司信用减值损失达38.1亿元，同比增长30.6%，占营收比例高达47.4%；截至2025年上半年末，不良贷款率为1.98%，较去年末上升0.32个百分点 [8] 广州农商行的风险处置策略与市场表现 - 加快不良资产处置是公司近年经营关键词，自2023年以来已连续三年集中出售百亿资产 [2][8] - 公司强调创新风险处置手段，实施全流程闭环管理，以加快风险资产处置进度并改善资产质量 [8] - 公司股价表现低迷：截至1月14日港交所收盘，总市值约217.6亿港元，股价1.51港元/股，较历史高点6港元/股下跌近75% [5]