资产剥离交易 - Columbus McKinnon Corporation 已达成最终协议，将其位于弗吉尼亚州Damascus和田纳西州Lexington的美国动力链式葫芦及链条制造业务出售给Pacific Avenue Capital Partners, LLC的关联公司，交易基础价格为2.1亿美元，并附带最高2500万美元的潜在额外收益 [1] - 该资产剥离交易预计将在2026年第一季度内完成 [1] - 交易完成后，扣除约5000万美元的预期税费和交易相关成本后，预计将获得约1.6亿美元的现金收益，用于偿还为收购Kito Crosby Limited而产生的债务 [2] - 任何额外的收益款项也将用于进一步减少收购相关债务，这与公司减少债务和去杠杆化的首要资本配置优先顺序一致 [2] 收购Kito Crosby进展 - 公司于2025年2月10日宣布计划收购Kito Crosby，旨在结合两家公司的显著能力为所有利益相关者创造价值 [4] - 公司正与美国司法部反垄断部门在Hart-Scott-Rodino监管审查流程下加紧合作，以推进收购完成，并继续预计收购将在2026年第一季度完成 [4][6] - 完成收购和资产剥离后，预计将实现每年7000万美元的净运行率成本协同效应 [4][5][9] - 收购Kito Crosby将扩大公司规模，使业务规模翻倍，并凭借扩大的产品组合获得更广泛的全球覆盖 [5] 战略与财务影响 - 资产剥离将简化产品组合，减少与Kito Crosby的产品冗余，并加速推进收购完成 [3][4] - 与Kito Crosby的结合将提升规模、增强服务不同终端市场和目标地区客户的能力，从而改善客户价值主张 [3][4] - 在计入协同效应调整后，合并后的公司预计将具备中等20%区间的调整后EBITDA利润率 [5] - 完成Kito Crosby收购后，预计合并现金流将显著增长，这将使公司能够在2028财年末之前将净杠杆率降至4.0倍以下 [4][8] - 假设收购和资产剥离均在2025年4月1日完成，公司预计2026财年按备考基准计算，净销售额将在20亿至20.5亿美元之间，调整后EBITDA将在4.4亿至4.6亿美元之间 [9] - 由于交易完成的确切时间仍不确定，其对2026财年第四季度净销售额和调整后EBITDA业绩的影响尚不确定 [9] - 由于交易费用、收购会计调整和早期整合成本预计将计入2026财年第四季度，预计收购将对2026年第四季度及整个财年的GAAP每股收益产生稀释影响 [9] 公司及交易相关方简介 - Columbus McKinnon是一家全球领先的智能运动解决方案设计、制造和销售商，主要产品包括葫芦、起重机部件、精密输送系统等 [12] - Kito Crosby是其开创的起重与固定行业的全球领导者，拥有超过250年历史，旗下品牌包括Kito、Crosby、Harrington等 [13] - Pacific Avenue Capital Partners是一家总部位于洛杉矶的全球私募股权公司，专注于中型市场的企业资产剥离和复杂情况，截至2025年7月31日，其管理资产约为38亿美元 [14]