专属商业养老保险2025年结算利率概览 - 截至2025年1月14日，多家保险公司已披露专属商业养老保险结算利率，在统计的账户中，有67个账户的结算利率在3%及以上，占比近九成，多个账户结算利率超过4% [1] - 已披露2025年结算利率的专属商业养老保险产品共有38只，其稳健型账户结算利率分布在2%至4.35%区间，进取型账户结算利率分布在2.5%至4.55%区间 [3] - 稳健型账户中，结算利率在3%及以上的产品有30只，占比近八成；进取型账户中，结算利率低于3%的仅有一只 [3] 主要保险公司产品结算利率表现 - 人保寿险：旗下多款“福寿年年”系列产品及退役军人家庭专属产品，稳健型账户结算利率为3.02%或3.30%，进取型账户结算利率均为3.02% [2] - 新华保险：“卓越优选专属商业养老保险”的稳健型与进取型账户结算利率均为3.50% [2] - 中国人寿：“国寿鑫享宝”系列产品（含2024版、2025版）稳健型账户结算利率为3.20%，进取型账户为3.40% [2] - 平安人寿：“平安智盈金生专属商业养老保险”稳健型账户结算利率为2.70%，进取型账户为3.00% [2] - 太保寿险：“太保易生福专属商业养老保险A款”稳健型账户结算利率为2.90%，进取型账户为3.10%；“B款”稳健型账户为3.10%，进取型账户为3.30% [2] - 泰康人寿：旗下多款产品如“泰康臻享百岁2026”、“泰康百岁无忧”等，稳健型账户结算利率在2.85%至2.90%之间，进取型账户在3.00%至3.10%之间 [2] - 太平人寿：“太平岁岁金生专属商业养老保险”稳健型账户结算利率为2.50%，进取型账户为3.20% [2] 高收益产品表现 - 农银人寿的“百岁人生A款”和“B款”产品包揽两类账户结算利率榜首，稳健型账户结算利率均为4.35%，进取型账户结算利率均为4.55% [4] - 国民养老的“共同富裕”系列产品紧随其后，稳健型账户结算利率均为4.01%，进取型账户结算利率均为4.02%，位列两类账户第二名 [4] - 新华养老的“盈佳人生”系列产品稳健型账户结算利率也达到4% [4] 产品设计与收益归因 - 专属商业养老保险是养老保险体系第三支柱的重要组成部分，具有投保简便、缴费灵活、收益稳健、资金长期锁定等特点 [3] - 产品设计分为积累期和领取期，积累期采取“保证+浮动”收益模式，提供稳健型账户和进取型账户两种选择 [3] - 稳健型账户专为风险保守型客户设计，资金更多配置于固收类资产；进取型账户对权益类资产的配置比例相对更高 [3] - 取得较高收益率的原因主要得益于资金属性的长期性以及投资策略的灵活性，“保底+浮动”的双账户结构使保险资金能发挥跨周期资产配置优势，通过拉长久期平滑波动，并适度配置权益及非标资产，从而在控制风险前提下捕捉超额收益 [5] - 差异化的投资策略是关键，稳健型账户侧重固收类资产保值，进取型账户配置权益类资产博取收益，双账户结构有利于分散风险并提高整体收益，长期资金属性便于跨周期配置并享受复利效应 [5] 行业发展与政策沿革 - 2021年6月，专属商业养老保险在浙江省（含宁波市）和重庆市启动试点，首批试点单位包括人保寿险、中国人寿、太平人寿、太保寿险、泰康人寿和新华保险6家大型寿险公司 [6] - 2022年3月，试点区域扩大到全国范围，并允许养老险公司参与试点 [6] - 2023年10月，国家金融监督管理总局下发通知，将专属商业养老保险业务从试点转为常态化业务，符合条件的公司均可经营 [6] - 2024年以来政策利好不断，2024年9月国务院印发的保险业新“国十条”强调积极发展第三支柱养老保险，鼓励开发适应个人养老金制度的新产品和专属产品 [6] - 2024年10月，国家金融监督管理总局在相关通知中明确要求发挥专属商业养老保险交费灵活、资金安全、支持长期年金领取等特点，打造具有基础性保障功能的养老金管理工具 [6] 市场现状与未来展望 - 截至2025年1月14日，共有14款专属商业养老保险产品纳入个人养老金保险产品在售名单 [7] - 在利率中枢下行的背景下，保险公司已普遍下调了专属商业养老保险的保证利率，当前在售产品中，稳健型账户最低保证利率大多已降至2%、1.75%、1.5%，进取型账户最低保证利率则降至0.75%、0.5%甚至0；而在产品推出初期，多只产品的稳健型账户最低保证利率曾达3%，进取型账户最低保证利率最高达到1.2% [7] - 部分结算利率低于3%的产品（如泰康、太保、太平旗下部分产品）已处于停售状态 [4][5] - 未来提升市场竞争力的方向包括：从单一金融产品向“产品+服务”的综合生态解决方案转型，深度整合康养产业链资源，将保险金给付与养老社区、健康管理等服务结合 [7] - 应针对灵活就业人员及新市民等客群优化投保与缴费机制，利用金融科技提升账户管理的透明度与交互体验，并加强长期投资理念教育 [7] - 其他发展建议包括：优化账户设计提供更灵活的转换机制；拓展投资范围审慎增加收益潜力；简化参保流程加强养老场景教育；推动政策支持探索与企业年金衔接以强化长期养老属性 [8]