核心观点 - 特斯拉宣布将取消其全自动驾驶（FSD）软件的一次性买断选项 未来用户只能通过月度订阅方式使用该功能 这一重大销售模式转变可能影响公司财务状况 首席执行官薪酬解锁以及应对相关法律挑战的策略 [1][2] 销售模式变更详情 - 变更内容：自2月14日起 特斯拉将停止直接销售FSD软件 完全转向月度订阅模式 首席执行官未说明订阅价格结构是否会调整 [1][4] - 历史价格：FSD一次性买断价格在2022年曾达到峰值15,000美元 近期价格为8,000美元 月度订阅服务始于2021年 价格为每月199美元 并于2024年降至每月99美元 [3][4] - 高管倾向：过去 首席执行官曾鼓励客户选择一次性买断 并声称随着功能增强 FSD成本将大幅上涨 [4] 变更的潜在动因 - 提升采用率：公司首席财务官于2025年10月透露 仅有12%的特斯拉客户付费使用了FSD 转向前期成本更低的纯订阅模式可能有助于提升采用率 尤其是在预计将面临挑战的第一季度 [5] - 解锁薪酬包：首席执行官新的薪酬方案包含一项关键“产品目标” 即需在2035年底前实现“1000万活跃FSD订阅用户”（以三个月内的日活跃度衡量） 提升订阅量有助于达成此目标 [6] - 规避法律风险：公司长期宣传其车辆已具备实现完全自动驾驶所需的硬件 仅需软件升级 但后续承认大量现有车主（如“硬件3.0”车辆）可能需要更换新硬件 且FSD的完全自动驾驶承诺至今未兑现 [8][9] - 应对诉讼与监管：2025年12月 法官裁定特斯拉在FSD和Autopilot方面存在欺骗性营销 命令加州车管局暂停其在该州的制造和经销商牌照30天 车管局暂缓执行并给予至少60天整改期 此外 公司还面临多起关于其自动驾驶能力承诺的集体诉讼 取消买断选项可能有助于限制在这些诉讼中的潜在赔偿责任 [10][11] 行业竞争背景 - 特斯拉的市场地位：特斯拉的FSD仍被视为美国市场上能力最强的驾驶辅助软件 [12] - 竞争对手动态：Rivian近期详细介绍了其开发类似FSD驾驶辅助软件的计划 并从扩大其免提驾驶功能覆盖区域开始 福特和通用汽车拥有各自的免提驾驶系统 在中国市场 与特斯拉竞争的众多汽车制造商也在开发自己的解决方案 有些甚至将驾驶辅助功能作为标准配置提供 [12]