2025年百亿私募业绩表现 - 2025年全年有业绩展示的75家百亿私募平均收益达32.77%，其中74家实现正收益，正收益占比98.67% [2][3] - 业绩分化明显，头部机构收益超70%，而林园投资以6.46%的亏损业绩垫底 [2][7] - 在75家百亿私募中，18家收益在20%以内，45家收益介于20%至50%之间，11家收益超过50% [4] 头部私募排名与收益 - 量化私募灵均投资以73.51%的年度收益斩获百亿私募冠军 [1][4] - 远信投资、复胜资产分别以72.05%、70.57%的年度收益位列第二、三名 [1][4] - 幻方量化以56.55%的收益跻身第五名，在管理规模超百亿的量化私募业绩榜中位列第二 [1][4] 不同策略私募业绩对比 - 45家百亿量化私募平均收益达37.61%，且全部实现正收益 [4] - 23家主观百亿私募平均收益为25.80%，22家实现正收益，正收益占比95.65% [4][7] - 7家主观+量化复合策略百亿私募均实现正收益，平均收益为24.59% [4] 量化私募表现突出原因 - 量化策略与2025年A股市场快节奏轮动、中小盘个股活跃的特征高度适配 [8] - 量化策略借助AI技术与算力升级，能够实时覆盖全市场个股并快速调仓，捕捉短线交易机会 [8] - 量化策略严格的模型纪律与风控体系，使其在市场波动中回撤更小，收益稳定性更强 [8] 主观私募表现相对逊色原因 - 主观策略受投研覆盖范围有限、决策链条较长等因素制约，在快速变化行情中调仓滞后 [8] - 部分主观私募规模增长过快带来流动性压力，在中小盘行情中覆盖不足 [8] - 2025年沪指年度涨幅超18%，但有9家百亿私募收益未能跑赢大盘，包括东方港湾（收益约14%）、海南希瓦（收益约14%）和林园投资（亏损6.46%） [7] 幻方量化公司概况 - 幻方量化是国内知名的量化私募巨头，由梁文锋于2008年创立 [5] - 公司管理规模增长迅速，2019年突破百亿元，2021年一度突破千亿元，目前管理规模已超700亿元 [5] - 公司近三年收益均值为85.15%，近五年收益均值达114.35% [4] - AI技术应用是公司的核心竞争力之一，其孵化的DeepSeek公司在2025年1月发布的R1模型成为行业“黑马” [6] 市场观点与分析 - 量化投资依赖数学模型与算法，通过海量数据分析挖掘投资机会，优势在于快速处理信息并减少人为情绪干扰 [9] - 主观私募投资更多依赖基金经理的投研能力与经验判断，易受个人能力与情绪等因素影响 [9] - 不同策略在不同市场环境下表现各异，量化在波动平稳或趋势不明时往往能稳定跑赢指数 [9]