市场供需与价格表现 - 2026年马年贺岁纪念币、纪念钞预约开启后迅速售罄，市场热度极高，登上微博热搜第一 [1] - 二级市场出现严重溢价，整套马钞价格从原价400元被炒作至2000元，溢价最高超过5倍 [1] - 特定号码的“靓号”纪念钞出现“一张纸币换一克黄金”的极端行情 [1] - 部分文创店铺预售溢价显著，例如10元面值纪念币售价25.8元（溢价158%），20元面值纪念钞售价68元（溢价240%）[2] 炒作模式与市场行为 - 币商和黄牛通过社交媒体等渠道渲染“发行量少”、“题材稀缺”、“升值空间大”等论调，制造抢购焦虑 [2] - 市场参与者通过囤积居奇、控盘抬价等手段，人为制造供不应求的假象 [2] - 普通民众的从众心理被激发，跟风参与进一步推高了市场热度，形成“越炒越热、越热越抢”的循环 [2] - 纪念币钞预约门槛极低，凭身份证即可按面值预约，这种“人人可参与”的特性助长了“收藏狂欢”[2] 产品属性与价值基础 - 纪念币钞的核心价值在于其承载的生肖文化内涵、收藏属性以及节前礼品需求 [2] - 本次马年纪念币和纪念钞发行量均高达1亿张，庞大的发行量不符合收藏市场的“稀缺性”原则 [3] - 巨大的发行量注定其长期升值空间有限 [3] 市场动态与历史规律 - 类似的炒作闹剧在近年已多次上演 [3] - 历史规律显示，春节后随着需求消退，投机者集中抛售往往导致价格滑坡 [3] 市场风险与乱象 - 炒作链条中存在多重陷阱，包括“预约神器”带来的个人信息泄露风险 [3] - 存在无资质商家用廉价外币钞包装成“稀缺藏品”进行诈骗（例如针对老年人）的行为 [3] - 存在不法团伙操控交易平台制造虚假行情并卷款跑路的案例 [3] 监管环境与行业规范 - 中国人民银行联合国家市场监督管理总局已于去年10月发文，整治非法买卖人民币行为，要求买卖需遵循诚实、守信、自愿、公平原则，不得虚假宣传、夸大收益 [3] - 官方二级交易平台已上线，为纪念币流转提供了合法渠道，旨在从根源上挤压炒作空间 [3] - 监管需对黄牛囤货抬价、二手平台虚假宣传等行为进行精准打击，并对“预约神器”背后的信息泄露风险从严排查 [3] 对参与者的建议 - 普通民众应通过官方渠道预约，量力而行进行收藏，不要被短期溢价迷惑，更不要轻信各类溢价神话 [4] - 脱离了文化本源的炒作，会使纪念币钞沦为收割散户的“筹码”[4]