公司战略转型 - 公司正将战略重心转向人工智能数据中心和高功率市场 同时逐步退出低利润率的移动和消费电子产品业务 目标市场包括人工智能数据中心 高性能计算 能源与电网基础设施以及工业电气化 [1] - 公司为满足高功率需求正在开发新产品 已开始对100伏中压氮化镓器件进行送样 该产品针对人工智能服务器内部电源转换的最后阶段 同时已开始对2.3千伏和3.3千伏碳化硅模块进行送样 用于电网和储能系统以支持人工智能基础设施不断增长的电力需求 [4] 市场机遇与定位 - 人工智能数据中心正在推高电力需求 公司的氮化镓和高电压碳化硅产品有助于提升这些高功率系统的效率和功率密度 [2] - 公司被纳入英伟达的下一代800伏直流“人工智能工厂”生态系统 并被指定为该架构的电源选择合作伙伴 这使其在一个庞大且快速增长的市场中占据有利位置 该市场中电源设计正成为优先事项 [3] - 公司提供覆盖从电网到GPU整个电源路径的氮化镓和碳化硅解决方案 [2] 财务表现与预期 - 公司来自人工智能数据中心的有意义收入预计在2027年之前不会显现 2026年被视为过渡年 与传统服务器电源相关的小规模但不断增长的出货将开始 [5] - 过去六个月 公司股价上涨了51.8% 同期Zacks电子-半导体行业增长率为27.9% [8] - 从估值角度看 公司的远期市销率为61.19倍 显著高于行业平均的8.72倍 [12] - Zacks对2026年每股亏损的共识预期为0.19美元 在过去60天内 该预期收窄了0.02美元 [15] 竞争格局 - 公司在为人工智能数据中心提供高电压解决方案的竞争中面临来自Wolfspeed和安森美半导体的强劲竞争 [6] - Wolfspeed是碳化硅生态系统中高电压应用的关键供应商 正在投资30亿美元建设莫霍克谷工厂 为包括人工智能数据中心电源基础设施在内的高电压系统供应碳化硅 [6] - 安森美半导体正在扩展其碳化硅产品组合 并通过集成电源模块瞄准云基础设施客户 该公司也与英伟达合作 以加速向下一代人工智能数据中心的800伏直流电源系统过渡 [7]