2025年12月及全年外贸数据表现 - 2025年12月以美元计价出口同比增长6.6%，增速较11月加快0.7个百分点，进口同比增长5.7%，增速较11月加快3.8个百分点，双双超出市场预期 [1] - 2025年全年按人民币计价进出口总值超过45万亿元，创历史新高，继续保持全球货物贸易第一大国地位 [1] 出口超预期的驱动因素 - 全球AI投资热潮延续，外需保持较强韧性，同时美国加征关税的冲击尚未充分显现 [1] - 贸易转移效应持续发酵，在对美出口跌幅扩大的同时，对“一带一路”共建经济体出口加速，12月增速达11.5%，较上月加快0.9个百分点 [1][2] - 在AI投资与国内制造业升级带动下，高技术及高端制造产品出口表现强劲，12月芯片出口额同比增长47.7%，汽车出口额同比增长71.7%，增速分别较上月加快13.3和18.8个百分点 [1] - 芯片已超过手机成为中国出口额最高的单一商品，汽车位列第三 [1] - 新能源、电子设备和高端制造领域竞争力增强，“新三样”（电动汽车、锂电池、光伏产品）继续成为出口亮点 [2] - 对东盟、中东、拉美等新兴市场拓展成效显著，有效分散了对传统发达市场的依赖，12月对东盟出口同比增长11.1%，增速较上月加快3个百分点 [2] 进口超预期回升的原因 - 国内经济内生动能修复，稳增长政策加码带动企业对原材料、关键零部件和能源产品的补库存需求上升 [3] - 大宗商品价格在年底企稳甚至小幅反弹，推高了进口金额 [3] - 消费信心逐步恢复，带动汽车、医药和高品质食品等消费品进口回暖 [3] - 出口增速加快对进口形成直接带动，同时油价下跌提振了国内原油进口需求 [3] 行业与产品结构变化 - 芯片和汽车等新质生产力领域产品出口高速增长，有效对冲了服装、箱包、玩具、家具等传统劳动密集型商品出口大幅负增长的影响 [1][2] - 这意味着新质生产力领域发展较快，正在提供出口新动能，增强了出口的抗冲击韧性 [2] 未来展望 - 考虑到全球AI投资热潮短期延续及汽车出口有望保持高增长，预计2026年一季度出口有望延续较快正增长 [3] - 2026年国内扩内需政策将进一步加力，消费、投资增速有望加快，进而对消费品和大宗商品进口需求带来拉动 [3] - 2026年出口将面临复杂局面：全球贸易增长整体放缓、美国“抢进口”透支效应、高基数等因素将形成制约 [4] - 产业链竞争力优势、AI驱动的高技术产品出口持续放量、企业加速出海并深化与非美市场合作，叠加全球降息周期对外需的温和提振，有望提供韧性支撑 [4] - 中国的制度、市场、产业体系和人才资源优势更加彰显，贸易伙伴更加多元，抗风险能力显著增强，外贸基本盘依然稳固 [4]