文章核心观点 - 2025年是NioCorp Developments Ltd.历史上取得重大进展的一年，在融资、政府支持、技术开发和施工前准备方面均取得实质性进展，为Elk Creek关键矿物项目奠定了坚实基础，使公司更接近完成项目融资和正式启动建设 [1][3] - 公司认为2026年可能是一个分水岭，目标是最终确定并确保Elk Creek项目的全额项目融资，这是正式启动建设前的最后主要步骤 [4][19] 融资进展 - 2025年融资活动非常成功，全年筹集资金超过3.7亿美元，其中包括3.608亿美元的股权资本和来自美国国防部的1000万美元 [7] - 截至2025年12月31日，公司合并现金余额达到创纪录的3.07亿美元 [9] - 与美国进出口银行的合作取得持续进展，项目已进入独立技术审查阶段，并任命了独立的环境与社会顾问以支持尽职调查流程，这些步骤对于美国进出口银行评估潜在的有约束力债务协议至关重要 [5] - 2025年完成的每一轮股权融资，其执行股价均高于前一轮，相对折扣更低，交易规模更大 [8] 联邦政府支持 - 公司子公司Elk Creek Resources Corp.根据《国防生产法》第三章获得了高达1000万美元的资助，用于支持储量升级钻探、工程工作、与洛克希德·马丁公司合作开发钪合金技术，以及展示生产金属钪的能力 [11] - 截至2025年12月31日，公司已根据该计划收到680万美元的款项，反映了工作范围内的稳步进展 [14] - 美国进出口银行主席John Jovanovic通过视频信息明确表示支持，称Elk Creek项目正是该银行设计初衷所要支持的类型，对于提升美国在关键矿物领域的控制力至关重要 [6] 技术项目与施工准备 - 公司完成了由国防部资助的加密钻探计划，对活动中产生的超过7000个钻芯样本进行了完整的化验分析，旨在支持部分矿产资源量和矿产储量的转化，并提高对地质模型的信心 [13] - 钻探和化验工作现已完成，技术团队正在将结果纳入更新的矿产资源量、矿产储量估算和矿山计划中，这是公司更新可行性研究的关键组成部分，预计将纳入稀土元素以及铌、钪、钛 [15] - 公司完成了未来建设启动所需的所有地块收购，巩固了对项目占地范围的土地控制权，并于2025年12月下旬获得了董事会对矿山入口项目的批准，这是迄今为止启动的最重要的施工前准备步骤之一，旨在降低执行风险并支持融资完成后更高效地过渡到建设阶段 [16] 供应链建设与商业合作 - 2025年，公司采取审慎措施，开始在Elk Creek计划生产之前建立美国本土的钪供应链，包括与洛克希德·马丁臭鼬工厂®启动一项由国防部资助的联合开发计划，以开发和评估新的钪基国防应用 [12] - 公司收购了FEA Materials LLC的知识产权和制造资产，预计将进一步加强其从氧化钪到铝钪中间合金的能力，并随着需求增长，支持可能形成的垂直整合的美国“从矿山到市场”的钪能力 [12] - 公司继续推进与多个计划产品流潜在客户的商业讨论，承购和商业接触的进展仍然是整个项目融资过程的重要组成部分 [10] 社区与政府关系 - 公司在内布拉斯加州举办的市政厅活动出席情况令人鼓舞，两场活动有近600名与会者，包括当地居民、土地所有者、企业领袖和其他社区利益相关者 [17] - 内布拉斯加州州长Jim Pillen、美国参议员Deb Fischer和美国参议员Pete Ricketts均参与并直接谈及Elk Creek项目对该州经济以及加强国内关键矿物供应链的重要性 [17][18] 2026年优先事项 - 2026年的主要重点是完成最终确定和确保Elk Creek项目全额项目融资所需的工作，包括继续推进美国进出口银行的尽职调查流程，努力达成潜在的有约束力债务协议，同时完成所需的剩余股权融资 [19] - 除了融资工作，公司预计还将推进几个关键事项，包括发布更新的可行性研究、继续推进建立美国本土钪供应链的进展，以及持续努力确保额外的承购协议 [19]