央行流动性操作概览 - 中国人民银行于1月15日开展9000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（181天）[1] - 这是央行本月第二次操作，此前于1月8日开展了11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（90天）[1] - 1月份两个期限品种的买断式逆回购合计加量续做3000亿元，为央行连续第8个月通过该工具向市场注入中期流动性[1] 具体操作细节与到期情况 - 鉴于1月有6000亿元6个月期限买断式逆回购到期，央行1月15日加量续做3000亿元，为该期限品种连续第5个月加量续做[1] - 本月3个月期买断式逆回购进行了等量续做[1] - 1月还有2000亿元MLF到期，央行也可能等量或小幅加量续做[2] 操作原因与政策意图分析 - 加量投放原因包括：2026年1月有一定规模的政府债券开闸发行，以及2025年10月5000亿元新型政策性金融工具带动今年1月配套贷款较大规模投放，这些因素会带来资金面收紧[2] - 央行操作旨在应对潜在的流动性收紧态势，引导资金面处于较为稳定的充裕状态[2] - 此举在助力政府债券发行、引导金融机构加大货币信贷投放力度的同时，也在释放数量型政策工具持续加力的信号，显示货币政策延续支持性立场[2] 政策基调与工具运用展望 - 1月央行会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性[2] - 这是2026年货币政策延续“适度宽松”基调，保持流动性充裕的具体体现[2]