行业IT支出与增长前景 - KeyBanc渠道调研显示客户IT预算增长正在加速 预计2026年增长5.3% 较2025年的4.6%进一步提速 [1] - 云计算与人工智能相关支出将成为IT预算增长的主力 [1] - 30%的受访者预计客户在公有云上的支出增速将进一步提升 较三季度上升17个百分点 [1] 微软的机遇与产品动态 - 微软的Azure云服务和Copilot人工智能产品在IT支出增长中最受关注 [1] - 多款Copilot产品正获得更多关注 越来越多客户已进入试点或正式部署阶段 [1] - 高盛集团认为 微软通过投资Anthropic以及发展自研AI模型 已在一定程度上分散了对OpenAI的依赖 AI布局更加多元 [2] 市场表现与短期情绪 - 微软股价周三下跌2.4% 收于459.53美元 为去年5月下旬以来的最低水平 [2] - 市场对软件股整体以及与OpenAI关系密切的公司保持观望态度 成为拖累因素之一 [2] - 上月有科技媒体报道称微软放松了企业级AI产品(如Microsoft 365 Copilot)的销售配额 引发股价下挫 随后微软澄清整体销售配额并未下调 [2] 生成式AI的采纳现状 - 客户对生成式AI的态度正在稳步推进 但节奏仍偏谨慎 [2] - 持续有更多受访者表示客户处于“实验/试点”阶段 [2] - 真正进入生产级部署的比例 仍停留在低至中个位数区间 [2] 机构观点与目标价 - KeyBanc目前给予微软“增持”评级 并将目标价定为630美元 [1] - 高盛集团近期将微软目标价上调至655美元 [2]