全球市场表现 - 美股三大指数两连跌，纳指跌1%创近一个月最大跌幅，标普500跌0.53%报6926.60点，道指跌0.09%报49149.63点 [1][12] - 科技股与芯片股拖累大盘，“科技七巨头”齐跌，微软、亚马逊、Meta跌超2%，芯片指数止步三连涨，博通跌超4% [1] - 金融股普遍下跌，美国银行和花旗四季度业绩优于预期但仍分别收跌近4%和超3%，富国银行因利润逊色跌超4% [1] - 中概股携程跌17%，港股阿里巴巴拉升超5% [1][2] - 欧美国债价格齐涨，十年期美债收益率降约5个基点至4.13%，刷新一周低位；十年期英债收益率创13个月新低 [1][14] - 美元指数逼近四周高位后转跌，离岸人民币小幅反弹，日元在财相警告干预后转涨 [1] - 加密货币继续走高，比特币一度涨破9.7万美元，创近两个月新高 [1] 大宗商品市场 - 贵金属连续三日创新高，COMEX黄金期货收涨约0.8%报4635.7美元/盎司，盘中涨超1%；COMEX白银期货收涨5.85%报91.385美元/盎司，盘中涨近8% [1][14] - 基本金属狂欢，LME期锡收涨逾7.9%报53462美元/吨，盘中一度涨11%创历史新高；LME期镍收涨逾5.7%报18694美元/吨，创一年半新高；LME期铜收涨近0.2%报13188美元/吨 [1][14] - 原油盘中跳水，WTI原油期货一度跌超3%，收涨1.42%报62.02美元/桶，特朗普关于伊朗局势缓和的言论是主要诱因 [1][6][14] 中国宏观经济与政策 - 中国外贸加速回暖，12月以美元计价出口同比增6.6%，进口同比增5.7% [3][19] - 2025年全年货物贸易进出口总值首次突破45万亿元，贸易顺差预计达1.2万亿美元 [19] - 关键商品进口量创新高，2025年大豆进口1.12亿吨，铁矿石进口12.6亿吨，原油进口5.78亿吨，均破纪录；煤炭进口则大幅下降9.6%，创十年最大跌幅 [3][19] - 12月稀土出口同比激增32%，全年出口达62585吨，创至少11年来最高水平 [3][19] - 沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%提高至100%，旨在通过逆周期调节为市场“降温” [3][20][27] - 财政部推出换房退税优惠，2026-2027年间出售现住房后1年内重购住房可享个人所得税退税 [29] - 华泰证券测算，2026年A股市场有望迎来约1.6万亿元增量资金净流入，其中险资预计贡献约8000亿元 [31] 美国宏观经济与政策 - 美国11月零售销售环比增0.6%，超预期，汽车及假日消费拉动显著 [4][21] - 美国11月PPI同比升至3%，能源成本上涨是主因；核心PPI环比持平，通胀压力温和 [4][21] - 美国12月成屋销售总数年化435万户，创2023年2月以来最高水平，但房价同比涨幅仅0.4%，为两年半以来最弱 [4][22] - 美联储褐皮书显示，自11月中旬以来多数地区经济活动以“轻微至温和”速度回升，价格温和上涨 [5][23] - 美联储官员表态分化，2026年票委卡什卡利主张1月维持利率不变，保尔森对通胀“感到谨慎乐观”，古尔斯比强调央行独立性的重要性 [4][22] - 美联储理事米兰提出降息新理由，认为特朗普政府的去监管政策将是“生产率的重大正面冲击”，支持更宽松的货币政策 [4][22] - 美国最高法院未就针对特朗普关税政策的挑战作出裁决，全球至少还需等到下周 [4][21] - 特朗普政府出台多项针对金融行业的限制措施，包括呼吁设定信用卡利率上限、限制高管薪酬和股票回购 [33] - 特朗普与司法系统关系紧张，检察官向美联储发传票调查鲍威尔，引发政治干预司法独立担忧 [33] - 市场担忧美联储独立性受损，分析师警告若最高法院支持白宫解雇美联储理事，可能引发市场动荡和资产重新定价 [33] 行业与公司动态：科技与AI - 阿里巴巴将于1月15日召开千问APP发布会，标志AI大模型从“问答工具”迈向“行动执行”新纪元，计划接入地图、外卖、购物等生活场景 [9][24][38] - 阿里云占据中国AI云市场35.8%份额，此次升级意图抢占2026年八成AI云增量市场 [24] - OpenAI与Anthropic被爆采取IPO初步行动，SpaceX已洽谈多家银行，三家公司估值分别达5000亿美元、3500亿美元和8000亿美元 [11][25] - 英伟达在AI医疗进行“全栈式”布局，构建从芯片到领域模型的闭环，美国医疗行业商业AI部署速度是整体经济的3倍 [35] - Anthropic最新推出的智能体工具Cowork，由Claude Code自主编写完成，允许用户通过自然语言指令处理日常工作 [37] - 马斯克的xAI因Grok模型“涉黄”遭加州调查，被指大规模生产未经同意的深度伪造亲密图像 [10][24] - 百度正考虑将其在香港的第二上市升级为“双重主要上市”，旨在获取港股通资格吸引内地资本 [32] - 澜起科技香港IPO拟筹资9亿美元，估值达220亿美元，受AI基建需求推动 [32] - 继美光之后，SK海力士计划停止生产部分消费级存储芯片，将资源集中转向B2B与AI服务器市场 [36] - 特斯拉宣布2月14日后停售FSD系统，全面转向每月99美元的订阅制，加速技术创收模式转型 [36] 行业与公司动态：半导体与硬件 - 美国白宫宣布对特定半导体及制造设备加征25%进口关税 [8][23] - 研究显示，美国过去对华芯片“断供”激发了中国的研发潜力，华为昇腾芯片迭代、国产GPU突破显示清晰技术路径 [29] - 天津大学与清华大学团队合作，基于液态金属电路提出“热缩制备策略”，为柔性电子与机器人“电子皮肤”带来突破 [38] - 高盛指出，AI建设核心矛盾正从GPU转向电力，中国电力供应商凭借短交付周期、HVDC技术及800V直流架构优势，正重塑全球供应链定价权 [24] - 高盛在产品类别偏好上给出排序：燃气轮机叶片、电力变压器、电气元件、UPS/电源机架、液冷、服务器电源 [24][26] 行业与公司动态：汽车与工业 - 上海印发《高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》，目标到2027年实现高级别自动驾驶应用场景规模化落地，形成国际领先的产业集群 [30][40] - 三部门会议要求汽车行业抵制无序“价格战”，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序 [29] - 在铜价高企背景下，“铝代铜”趋势加速，在电力、空调、新能源汽车线束等领域的替代应用进入规模化前夜 [28] - 全球首套超高温热泵储能技术“储诺”发布，可应用于新能源大基地风光消纳等场景 [39] 行业与公司动态：其他 - 华尔街大行掀起贵金属看涨浪潮，花旗将未来0-3个月白银价格预期从每盎司62美元大幅调升至100美元，涨幅超60% [21] - 高盛警告铜价近期飙升至1.3万美元上方严重脱离基本面，主因关税预期引发的囤货及投机，预计二季度后可能显著回调 [26] - 美国电价触顶，最大电网PJM容量拍卖触及价格上限，高盛警告电费面临翻倍风险；反观中国，在风光装机高增驱动下，代理购电价格同比下降10% [24] - Meta正讨论到2026年底将Ray-Ban Meta智能眼镜年产能提高到2000万件或更多 [40] - “卖出美国”交易潮涌现，资本加速流向避风港，加拿大股市去年跃升28%，成为替代美股的首选之一 [24]