全球市场表现 - 美股三大指数两连跌，纳指跌1%创近一个月最大跌幅，标普500跌0.53%报6926.60点，道指跌0.09%报49149.63点 [1][10] - 科技股拖累大盘，“科技七巨头”齐跌，微软、亚马逊、Meta跌超2%，芯片指数止步三连涨，博通跌超4% [1] - 银行股普遍下跌，美国银行和花旗四季度业绩优于预期但仍分别收跌近4%和超3%，富国银行因利润逊色跌超4% [1] - 中概股携程跌17% [1] - 欧洲STOXX 600指数涨0.18%报611.56点 [10] - A股市场分化，上证指数跌0.31%报4126.09点，深证成指涨0.56%报14248.60点，创业板指涨0.82%报3349.14点 [11] - 港股阿里巴巴拉升超5% [1] 商品与外汇市场 - 贵金属价格飙升，黄金期货收涨约0.8%报4635.7美元/盎司，白银期货收涨5.85%报91.385美元/盎司，现货白银史上首次站上92美元关口 [12][19] - 基本金属大涨，伦锡收涨逾7.9%报53462美元/吨，伦镍收涨逾5.7%报18694美元/吨，伦铜收涨近0.2%报13188美元/吨 [12] - 原油期货收涨，WTI 2月原油期货收涨1.42%报62.02美元/桶，布伦特3月原油期货收涨1.6%报66.52美元/桶，但盘中一度因特朗普言论跌超3% [5][12] - 美元指数逼近四周高位后转跌，离岸人民币小幅反弹，日元在财相警告干预后转涨 [1] - 比特币一度涨破9.7万美元创近两个月新高 [1] 中国经济与政策 - 中国外贸加速回暖，12月以美元计价出口同比增6.6%，进口同比增5.7% [2][16] - 2025年全年货物贸易进出口总值首次突破45万亿元，贸易顺差预计达1.2万亿美元 [17] - 大宗商品进口分化，2025年大豆进口达1.12亿吨，铁矿石进口12.6亿吨，原油进口5.78亿吨，均创历史新高，煤炭进口则大幅下降9.6%创十年最大跌幅 [2][17] - 稀土出口强劲，12月同比激增32%，全年出口达62585吨创至少11年来最高水平 [2][17] - 沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%上调至100%，旨在为市场“降温” [2][18] - 多只A股热门股公告可能申请停牌核查，AI、GEO概念股密集提示风险 [2][18] - 换房退税政策延续实施，2026至2027年度继续支持“卖旧买新”个税优惠 [29] - 三部门要求坚决抵制新能源汽车行业无序“价格战” [29] - 上海发布“模速智行”计划，目标到2027年量产L4级自动驾驶汽车并形成国际领先的产业集群 [30][39] 美国经济与政策 - 美国11月零售销售环比增0.6%超预期，汽车及假日消费拉动显著 [3][19] - 美国11月PPI同比回升至3%，受能源成本上涨推动，但核心PPI环比持平 [3][20] - 美国12月成屋销售总数年化435万户，创2023年2月以来最强，但房价同比涨幅仅0.4%为两年半最弱 [3][20] - 美联储褐皮书显示整体经济有改善，多数地区就业水平基本不变，价格温和上涨 [4][21] - 美联储官员表态不一，2026年票委卡什卡利主张1月维持利率不变，理事米兰认为特朗普政府去监管可能成为降息新理由 [3][21] - 美国最高法院再次未就特朗普关税政策官司做出裁决 [3][19] - 美国白宫宣布对特定半导体等加征25%关税 [7][22] - 美国将暂停对75个国家的所有签证 [6][22] - 特朗普称将“观望”伊朗局势发展，并收到伊方“非常积极的声明” [5][22] 科技与AI行业动态 - 阿里巴巴千问官宣1月15日召开APP发布会，AI将“开启办事时代”，计划接入地图、外卖、购物等生活场景 [8][24][38] - 阿里云占据中国AI云市场35.8%份额，意图抢占2026年八成AI云增量市场 [24] - 美执法机关对马斯克xAI开发的Grok模型“涉黄”问题展开调查 [9][24] - 2026年或迎IPO超级周期，OpenAI（估值5000亿美元）、Anthropic（估值磋商达3500亿美元）、SpaceX（估值8000亿美元）均被爆采取初步上市行动 [9][25][26] - 英伟达在AI医疗领域进行“全栈式”布局，构建从芯片到领域模型的闭环 [36] - SK海力士计划停产部分消费级存储器，将资源转向B2B与AI服务器市场 [37] - Anthropic最新智能体工具Cowork由Claude Code自主编写完成，耗时仅10天 [37] - Meta正讨论到2026年底将Ray-Ban Meta智能眼镜年产能提高到2000万件或更多 [39] 电力与能源行业 - 高盛指出美国电网老化且产能短缺，为中国电力产业链提供历史性机遇，中国供应商凭借短交付周期和技术优势正重塑全球供应链定价权 [23][27] - 在AI数据中心电力供应链中，高盛最偏好燃气轮机叶片和电力变压器等产品类别 [23][27] - 美国电价面临上涨压力，最大电网PJM容量拍卖触及价格上限，而中国1月代理购电价格同比下降10% [23] - 全球首套超高温热泵储能技术“储诺”发布，可应用于新能源大基地风光消纳等场景 [39] 金属与材料行业 - 高盛警告铜价近期飙升至1.3万美元上方严重脱离基本面，主因关税预期引发的囤货潮及投机资金推动，预计二季度关税落地后价格将面临回调风险 [28] - 在铜铝比价创历史新高的背景下，“铝代铜”正从技术备选加速转向产业现实，尤其在电力、空调、新能源汽车线束等领域 [28] 金融市场与资金流向 - 华泰证券测算2026年A股市场有望迎来约1.6万亿元的增量资金净流入，其中居民存款和散户资金预计贡献约1.05万亿元 [32] - “卖出美国”交易潮涌现，资本加速流向加拿大等避风港，加拿大股市基准指数去年跃升28% [22] - 华尔街转向“Big MAC”交易主题以应对2026年中期选举可能引发的政策动荡 [27] - 摩根大通CEO戴蒙警告特朗普政府攻击美联储独立性将引发通胀预期升温及利率上行 [34] 公司动态 - 中信证券2025年净利润同比增长38%突破300亿元 [33] - 百度正考虑将其香港第二上市升级为“双重主要上市”，以获取港股通资格吸引内地资本 [33] - 澜起科技港股IPO拟筹资9亿美元，估值达220亿美元，已获阿里巴巴、摩根大通等基石投资 [33] - 国寿内部报告称将持续增配中国权益类资产 [31]