大宗商品市场呈现“冰火两重天”格局 - 国际市场原油价格与金属价格走势出现显著分化 呈现“油冷金热”的分裂行情[1] 原油市场核心观点 - 油价在常规交易时段上涨后于盘后突然“跳水” 主要受美国总统特朗普暗示可能暂缓对伊朗军事行动的消息影响[3] - 地缘政治紧张局势的暂时缓和降低了交易员对中东供应中断的即时担忧 导致部分投机资金迅速获利了结[3] - 在供需平衡脆弱的背景下 油价对地缘政治言论高度敏感[3] 金属市场核心观点 - 黄金 白银 铜 锡等金属价格携手创下历史新高[1] - 白银价格一举突破每盎司93美元[3] - 锡价单日涨幅一度接近11%[3] 金属价格上涨的驱动因素 - 黄金上涨的深层原因在于市场对全球主要央行特别是美联储未来独立性和信用基础的长期担忧加剧 当对纸币的信任出现裂痕时 黄金作为非信用资产受到青睐[3] - 白银兼具金融属性和工业属性[4] - 锡 铜 镍等工业金属的暴涨反映了全球制造业复苏和新能源转型带来的真实工业需求 与短期资本涌入形成共振[3] 对投资者的策略建议 - 需区分交易的“时间尺度” 原油波动更多由短期事件和情绪驱动 更适合作为趋势观察或波段交易 而非长期持有的核心资产[4] - 金属特别是金银和部分工业金属的上涨有更深层的货币逻辑和产业逻辑支撑 更适合作为长期资产配置的一部分[4] - 在金属领域内需进一步区分“金融属性”和“工业属性” 黄金是纯粹的货币对冲工具 白银兼具双重角色 铜 锡 镍等与全球经济脉搏紧密相连[4] - 应保持投资组合的平衡 在不同逻辑的资产间进行适当配置 避免盲目押注单一方向[4] 市场现象的深层解读 - 大宗商品的“冰火之歌”是地缘博弈 信用担忧和产业革命三重叙事交织的结果[5]