宏观经济与贸易数据 - 2025年中国外贸进出口总额达45.47万亿元，同比增长3.8%，创历史新高[4][14] - 2025年中国出口总额为26.99万亿元，同比增长6.1%；进口总额为18.48万亿元，同比增长0.5%[4][14] - 2025年中国累计出口钢材11901.9万吨，同比增长7.5%，同样创下历史新高[4][14] 房地产市场与土地成交 - 2025年，全国300城住宅用地成交规划建筑面积为6.2亿平方米，同比下降13.5%[5][15] - 同期，300城住宅用地出让金总额为2.3万亿元，同比下降10.6%[5][15] 钢铁行业生产与成本 - 1月14日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3376元/吨，环比前一日增加6元/吨[5][15] - 上述钢厂平均利润为-45元/吨，谷电利润为69元/吨，环比前一日减少8元/吨[5][15] - 上周，247家钢厂高炉开工率为79.31%，环比前一周增加0.37个百分点[5][15] - 上周，247家钢厂盈利率为37.66%，环比前一周减少0.44个百分点[5][15] - 上周，247家钢厂日均铁水产量为229.5万吨，环比前一周增加2.07万吨[5][15] 钢材供需与库存 - 截至1月9日当周，五大钢材品种（包括螺纹、热卷等）周产量为818.59万吨，周环比增产3.41万吨[5][15] - 同期，五大钢材品种总库存量为1253.92万吨，周环比增加21.77万吨[5][15] - 同期，五大钢材品种周消费量为798.62万吨，周环比下降5%[5][15] - 螺纹钢连续第四周增产，当周增产2.82万吨至191.04万吨[5][6][15][16] - 螺纹钢总库存当周累库16.08万吨至438.11万吨，表观需求下降25.48万吨至174.96万吨[5][6][15][16] - 热卷当周增产1万吨至305.51万吨，库存去化2.83万吨至368.13万吨，表观需求微降2.43万吨至308.34万吨[5][6][15][16] 螺纹钢市场观点 - 螺纹钢基本面表现偏弱，供应连续第四周回升，而需求继续走弱[6][16] - 近期部分钢厂复产，高炉铁水产量增加，对原燃料价格构成利好[6][16] - 投机性需求释放后，下游终端采购趋向谨慎，钢市成交量不佳，短期钢价涨势或放缓[6][16] - 螺纹2605合约短期运行区间参考3100-3200元/吨[7][17] 热轧卷板市场观点 - 热卷供应仍偏松，前期产能与品种转产压力未消[6][16] - 需求端受淡季和天气制约，以终端刚需主导，几无增量[6][16] - 贸易商对后市预期谨慎，普遍采取“低库存、快周转”策略[6][16] - 当前库存绝对量仍处于高位运行区间[6][16] - 热卷2605合约短期运行区间参考3250-3350元/吨[7][17] 铁合金市场观点 - 铁合金供给总体维持低位，但利润明显改善，预计逐步进入缓慢增产周期[8][18] - 上游工厂库存分化，硅铁库存情况尚可，硅锰库存压力仍存[8][18] - 成本端偏稳，焦炭开启第一轮提涨，2月份锰矿山对华报价环比走高0.17-0.25美元/吨度，成本支撑存在[8][18] - 需求端受钢厂复产和补库预期支撑，但复产斜率受制于钢厂偏低的盈利能力，补库空间有限[8][18] - 需求边际改善，但幅度偏谨慎，预计价格维持震荡格局[8][18] - 操作观点为观望[9][19]